競爭白熱化 量化私募頻放免費“大招”

　　近日，一家量化私募旗下CTA（商品交易顧問策略）新產(chǎn)品“一年費用全免”的消息在私募圈傳播開來。中國證券報記者了解到，一些私募曾因業(yè)績不佳等原因，主動調(diào)降或取消部分老產(chǎn)品的管理費或贖回費，但新產(chǎn)品募集期間就宣布“費用全免”實屬罕見。業(yè)內(nèi)人士表示，波動的行情以及較大的資管規(guī)模，正在讓量化投資行業(yè)持續(xù)“內(nèi)卷”，競爭趨于白熱化。

　　新產(chǎn)品“一年費用全免”

　　中國證券報記者了解到，這家“大手筆”推出免費舉措的私募為深圳市弘源泰平資產(chǎn)管理有限公司（以下簡稱“弘源泰平”）。弘源泰平的產(chǎn)品資料顯示，11月期間認(rèn)/申購弘源泰平旗下的“弘源多元化CTA進取型2號私募證券投資基金”，可享受“一年費用全免”，包括1.5%的管理費和20%的業(yè)績報酬。對于該只產(chǎn)品，弘源泰平還特意打上了“行業(yè)同策略TOP10%”的標(biāo)簽。

　　中國證券投資基金業(yè)協(xié)會官網(wǎng)信息顯示，弘源泰平是一家成立于2015年的私募證券投資基金管理人，目前管理規(guī)模為5億-10億元。公司資料顯示，弘源多元化CTA策略的負(fù)責(zé)人孫劍，2010年進入金融領(lǐng)域，具有多年金融衍生品投資、量化投資經(jīng)驗，2020年加入弘源泰平任合伙人。

　　對于這一免費“大手筆”，有渠道人士認(rèn)為，除非他們的策略特別出色，第一年單純想讓投資者體驗一下，否則這樣的操作顯得不夠理智；要么就是產(chǎn)品對鎖定期或贖回條件有要求，而沒有明確列示。不過，也有業(yè)內(nèi)人士表示：“相當(dāng)于廣告費了，不虧！”

　　量化投資競爭日趨激烈

　　2021年以來，因業(yè)績等方面原因，一些量化私募曾調(diào)降或取消部分產(chǎn)品的管理費或贖回費，更有頭部量化私募機構(gòu)勸投資者贖回。

　　今年9月，杭州希格斯投資管理有限公司宣布，為了保護投資者利益，實現(xiàn)合作共贏，即日起免除旗下水手系列所有產(chǎn)品為期半年的管理費，該消息也在量化投資行業(yè)內(nèi)部引發(fā)廣泛討論。

　　希格斯投資人士曾回應(yīng)中國證券報記者：“水手系列產(chǎn)品是去年八月上線的日頻選股策略產(chǎn)品，既包含中性產(chǎn)品也包含指數(shù)增強產(chǎn)品。上線以來，產(chǎn)品業(yè)績表現(xiàn)還是很不錯的，但一段時間來中性對沖產(chǎn)品凈值較最高位出現(xiàn)回撤，沒有達到先前預(yù)期。對于最近進來的投資者來說，可能沒能獲得正收益，因此公司希望以免除管理費的方式回饋投資者。水手系列產(chǎn)品的總規(guī)模有十幾億元，免除的管理費是一筆不小的數(shù)目，這也體現(xiàn)了公司要和投資者站在同一端的決心�！�

　　去年5月，頭部量化私募幻方量化曾給投資者發(fā)消息，推出開放日辦理量化對沖類產(chǎn)品“零贖回費”政策，這一舉動被視為是鼓勵投資者贖回中性產(chǎn)品。

　　不過，量化私募機構(gòu)此前推出的舉措多為管理費或贖回費的減免，且多針對業(yè)績不佳的老產(chǎn)品，新產(chǎn)品募集期間就免除費用的做法實屬罕見。不少業(yè)內(nèi)人士感慨，此舉將量化投資行業(yè)“卷出了新高度”。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，量化投資行業(yè)持續(xù)“內(nèi)卷”，當(dāng)前頭部量化私募機構(gòu)正在全力以赴吸引量化人才、升級技術(shù)系統(tǒng)、提升算法能力，量化行業(yè)正在進入一場“全面戰(zhàn)爭”。