倉(cāng)位創(chuàng)近十周新高 私募瞄準(zhǔn)兩大主線
盡管近期市場(chǎng)處于震蕩整理之中，但從機(jī)構(gòu)的持倉(cāng)情況來看，私募基金最新股票私募倉(cāng)位指數(shù)達(dá)79.07%，創(chuàng)近10周新高，百億私募加倉(cāng)尤為積極。展望后市，私募機(jī)構(gòu)整體呈現(xiàn)中性偏樂觀的態(tài)度。隨著經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇和一季度業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)披露，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)將逐步顯現(xiàn)，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在把握經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇主線的基礎(chǔ)上，仍可繼續(xù)關(guān)注科技方向的投資機(jī)會(huì)。
百億私募積極加倉(cāng)
私募排排網(wǎng)組合大師最新數(shù)據(jù)顯示，截至4月14日（私募持倉(cāng)數(shù)據(jù)有延遲），股票私募倉(cāng)位指數(shù)為79.07%，在前一周的基礎(chǔ)上上升2.24個(gè)百分點(diǎn)，并創(chuàng)出近10周新高。
具體來看，滿倉(cāng)（倉(cāng)位>80%）的股票私募占比為56.38%，中等倉(cāng)位（50%≤倉(cāng)位≤80%）股票私募占比為30.12%，低倉(cāng)位（20%≤倉(cāng)位<50%）股票私募占比為12.50%，空倉(cāng)（倉(cāng)位<20%）股票私募占比為1.00%。
其中，百億私募在不同規(guī)模私募中加倉(cāng)力度最大。私募排排網(wǎng)組合大師數(shù)據(jù)顯示，截止到4月14日，百億股票私募倉(cāng)位指數(shù)為77.82%，在前一周基礎(chǔ)上上升4.16個(gè)百分點(diǎn)。具體來看，滿倉(cāng)百億股票私募占比為51.40%，中等倉(cāng)位百億股票私募占比為34.40%，低倉(cāng)位百億股票私募占比為13.97%，另有0.23%的百億股票私募處于空倉(cāng)狀態(tài)。
持中性偏樂觀態(tài)度
展望后市，私募機(jī)構(gòu)整體呈現(xiàn)中性偏樂觀的態(tài)度。
相聚資本表示，疫情后經(jīng)濟(jì)修復(fù)的動(dòng)能在于經(jīng)濟(jì)逐步恢復(fù)活力，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)回到正常運(yùn)轉(zhuǎn)的狀態(tài)。過去一段時(shí)間，經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了快速回落、快速回升、補(bǔ)償性需求回落的過程。二季度經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇方向不變，過程或不會(huì)表現(xiàn)出非常強(qiáng)勁的、高斜率的恢復(fù)，但會(huì)更加具備持續(xù)性。
二級(jí)市場(chǎng)層面，相聚資本認(rèn)為，在投資中需要尋找能夠體現(xiàn)出額外擴(kuò)張彈性的行業(yè)，或者具備額外阿爾法的公司。
遠(yuǎn)信投資多資產(chǎn)策略投資總監(jiān)趙巍華表示，總體看，近期國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)傳遞出不少積極因素，除了進(jìn)出口數(shù)據(jù)外，3月信貸等金融數(shù)據(jù)也有結(jié)構(gòu)性改善。我國(guó)經(jīng)濟(jì)目前仍處于溫和復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，總量增長(zhǎng)有限但結(jié)構(gòu)性顯著變化仍會(huì)持續(xù)顯現(xiàn)。
配置經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和科技方向
具體到投資方向上，機(jī)構(gòu)認(rèn)為，在把握經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇主線的基礎(chǔ)上，仍可繼續(xù)關(guān)注TMT、AI等領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)。
欽沐資產(chǎn)指出，從四月起全年的投資主線開始顯現(xiàn)�；诤�(nèi)外一季度的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及企業(yè)端一季報(bào)的微觀數(shù)據(jù)，市場(chǎng)參與主體大致會(huì)對(duì)全年基本面較好的領(lǐng)域有所判斷，由此會(huì)出現(xiàn)資金的騰挪，切換到業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定性較高的領(lǐng)域，尋找新的投資主線。隨著時(shí)間的推移，預(yù)計(jì)整個(gè)上半年科技板塊會(huì)強(qiáng)于復(fù)蘇方向，下半年將視具體復(fù)蘇的強(qiáng)度來對(duì)組合的配置結(jié)構(gòu)做調(diào)節(jié)。假設(shè)復(fù)蘇較強(qiáng)，那么組合需要均衡配置，且尤其需要重視港股。
煜德投資表示，結(jié)合對(duì)宏觀背景和市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的判斷，接下來的配置還是繼續(xù)圍繞經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和科技兩個(gè)方向，在把握持續(xù)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇鏈條的基礎(chǔ)上，目前更多的精力在研究AI的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)上。
望正資產(chǎn)指出，維持對(duì)A股復(fù)蘇慢牛的樂觀看法。結(jié)構(gòu)上當(dāng)前產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)爆發(fā)的泛TMT行業(yè)較為占優(yōu)。后續(xù)將維持高倉(cāng)位運(yùn)作，一方面優(yōu)化持倉(cāng)結(jié)構(gòu)，增配在AGI(通用人工智能)產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)中具備核心卡位和廣闊應(yīng)用空間的優(yōu)質(zhì)公司。另一方面關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)加息節(jié)奏和國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)回升力度，隨著A股一季報(bào)披露結(jié)束，尋找一些阿爾法資產(chǎn)的逆向買入機(jī)會(huì)。
