全部過會，這3家公司成功闖關精選層！小IPO打新賺錢效應顯現(xiàn)，新一輪申購如何掘金？

　　9月23日，精選層2021年第20次、21次審議會議結果出爐，禾昌聚合、漢鑫科技、廣道高新集體過會。至此，精選層過會企業(yè)累計已有75家。

　　錦好醫(yī)療的精選層掛牌申請已于9月22日獲得證監(jiān)會受理，新一輪打新即將開啟。安信證券表示，參與北交所網(wǎng)上申購對投資人來說是一個有益的資產配臵領域，參與網(wǎng)上申購兩大要點是選合理價格和特精專新屬性。

　　募投項目成主要審議問題

　　禾昌聚合、漢鑫科技、廣道高新今天攜手過會。截至今天收盤，精選層過會企業(yè)累計共有75家，晉層企業(yè)共有66家。

　　禾昌聚合于2015年3月掛牌新三板，公司主要從事改性塑料的研發(fā)、生產和銷售，擁有改性聚丙烯、改性工程塑料、改性ABS、其他改性塑料及塑料片材等多種類型產品。，產品已廣泛應用于吉利汽車、上汽乘用車、長城汽車等品牌汽車的汽車零部件制造。2021年上半年，公司營業(yè)收入為4.79億元，凈利潤為4334萬元。禾昌聚合計劃公開發(fā)行募資約2.25億元，用于“年產56,000噸高性能復合材料項目”、“補充流動資金”。

　　漢鑫科技于2016年4月掛牌新三板，是一家信息系統(tǒng)集成的解決方案提供商，致力于為政府、企事業(yè)單位客戶提供信息系統(tǒng)解決方案及相關服務，包括智能化信息系統(tǒng)設計和相關設備的選型采購、實施安裝、開發(fā)調試，以及運營維護等。業(yè)績方面，公司2021年上半年營業(yè)收入為8503萬元，凈利潤為2107萬元。漢鑫科技計劃公開發(fā)行股票不超過1012萬股，募資約1.6億元，用于“車路協(xié)同管理及服務平臺項目”、“漢鑫科技辦公與科研綜合樓”、“補充流動資金”。

　　漢鑫科技是一家華為概念公司，8月份其作為ISV“智能制造-車聯(lián)網(wǎng)”供應商加入華為技術有限公司解決方案伙伴計劃，通過2021年華為認證級ISV伙伴審核并取得證書。

　　廣道高新于2016年11月掛牌新三板，主營業(yè)務為數(shù)據(jù)采集及分析類軟件產品的研究、開發(fā)和銷售，為城市公共安全相應領域提供數(shù)據(jù)感知及分析的嵌入式軟硬件設備提供商。2021年上半年，公司營業(yè)收入為1.2億元，凈利潤為1875萬元。廣道高新計劃公開發(fā)行股票不超過1675萬股（未考慮超額配售選擇權）；發(fā)行不超過1926.25萬股（考慮超額配售選擇權），募資約2.5億元，用于“研發(fā)中心建設項目”、“營銷網(wǎng)絡建設項目”、“補充流動性資金”。

　　作為業(yè)內領先的城市公共安全大數(shù)據(jù)解決方案服務商，廣道高新與移動、聯(lián)通、電信三大服務商建立了穩(wěn)定的合作關系。安信證券認為，隨著產業(yè)政策的穩(wěn)步推進和信息數(shù)據(jù)技術發(fā)展令市場空間進一步釋放，以公司為代表的城市公共安全數(shù)據(jù)感知與治理服務商，將在相關研發(fā)技術上占據(jù)優(yōu)勢，市場份額有望進一步擴大。

　　從審議會議的內容來看，募投項目是審核的主要問題。例如，掛牌委要求廣道高新結合現(xiàn)有研發(fā)人員、研發(fā)設備及研發(fā)項目情況，分析說明募投項目中“城市公共安全感知與治理能力研發(fā)中心建設項目”的具體投向，投資金額的合理性，未來研發(fā)中心運營的飽和度，以及發(fā)行人未來發(fā)展是否能夠消化項目投資可能造成的凈資產收益率下降的風險。掛牌委還要求禾昌聚合補充說明募投項目的具體拆分，是否和現(xiàn)有產品有配方、應用領域等方面的明顯差距，同時問及其募投項目投產后產能規(guī)模仍然較小，要求其補充說明在整體行業(yè)中的具體定位和發(fā)展策略。

　　漢鑫科技雖然順利過會，但在審議意見中，被要求結合車路協(xié)同等募投項目的合理性與可行性，補充披露如募投項目不能如期落地實施對發(fā)行人的經營風險。

　　新一輪打新關注兩個要點

　　近期精選層上會呈現(xiàn)加速態(tài)勢：9月24日接著將召開兩場審議會議，上會的公司是志晟信息、中設咨詢；下周則將召開3場審議會議，同心傳動、吉岡精密、大地電氣、科達自控、晶賽科技、中寰流體6家公司也將闖關精選層。

　　而北交所成立后首家精選層過會公司錦好醫(yī)療，目前已進入證監(jiān)會受理階段，有望成為第67家精選層公司。

　　錦好醫(yī)療設立于2018年9月18日掛牌新三板，主要從事康復醫(yī)療器械和家用醫(yī)療器械的研發(fā)、生產和銷售，主要產品包括：助聽器、霧化器、防褥瘡氣墊等。公司產品主要為個人消費者及廣大家庭提供輔助聽力、呼吸道疾病治療、保健護理等功能，幫助消費者進行疾病癥狀的改善、疾病預防和治療，提升生活品質。其計劃募資2.5億元，投入到“智慧醫(yī)療產品生產基地建設項目”、“智能助聽器設計研究中心項目”、“補充流動資金”，擬投入募資分別為9967.2萬元、5032.8萬元、1億元。本次發(fā)行股票的發(fā)行底價為16元/股，以發(fā)行后總股本4860萬股測算的話，發(fā)行后公司的市值為7.78億元。

　　安信證券的統(tǒng)計顯示，2021年精選層新股首日漲幅逐漸轉好，申購者賺錢效應顯現(xiàn)：2021年5月以來的15只新掛牌精選層公司首日表現(xiàn)與之前三批股票發(fā)行初期表現(xiàn)相比明顯改善。從5月份開始的第四批、從8月份開始的第五批精選層公司首日平均漲幅分別達到 27.69%和 37.68%。尤其是8月份公司其首日表現(xiàn)更搶眼，如通益航天、國義招標以及吉林碳谷，首日漲幅分別為47.53%、60.32%以及193.85%。可見，精選層公開發(fā)行網(wǎng)上申購賺錢效應明顯提升。

　　Wind的統(tǒng)計也顯示，今年以來，總共發(fā)行了25只精選層新股，這批新股質地總體較好，發(fā)行市盈率也較去年明顯下行，多數(shù)在20倍以下，發(fā)行方式則從網(wǎng)下和網(wǎng)上并重徹底轉向了以直接定價網(wǎng)上發(fā)行為主。這批新股中，掛牌首日破發(fā)的僅有6只，目前已經全部返回發(fā)行價之上。

　　值得一提的是，隨著小IPO賺錢效應的顯現(xiàn)，精選層網(wǎng)上申購參與熱情回升，申購戶數(shù)從年初的3萬戶逐漸增加到6萬戶以上。

　　安信證券認為，參與北交所網(wǎng)上申購對投資人來說是一個有益的資產配置領域，但考慮相對自由流通股本較大、有前期交易價格參照等客觀實際與滬深參與打新有很大不同。投資者參與北交所申購更應該理性關注兩個要點：一是合理的發(fā)行價格，二是特精專新屬性。安信證券呼吁，在企業(yè)順暢融資基礎上也需要關注投資人的賺錢效應，這方面或可以參考港股的經驗，保持較低的破發(fā)率和保持較為合理首日漲幅，讓各方共贏才能實現(xiàn)生態(tài)的平衡和正循環(huán)。