近日，在2017全球資產配置與風險管理研討會上，保監(jiān)會保險資金運用監(jiān)管部主任任春生致辭，在講到險資配置情況時表示，監(jiān)管部門已在密切關注另類投資快速增長帶來的風險隱患。將不斷加強和改進保險資金運用監(jiān)管工作，并透露了下一步的重點工作。
任春生表示，今年4月以來，“保險業(yè)姓�！焙突貧w本源已經取得了實效。在負債端，今年9月末，壽險中短存續(xù)期業(yè)務同比下降52.73%，而長期保障型業(yè)務大幅提升，保險行業(yè)逐步回歸本源，加快轉型發(fā)展，優(yōu)化業(yè)務結構。在資產端，保險資金運用回歸穩(wěn)健投資、審慎投資和價值投資，激進投資行為得到有效遏制。
“當前保險資金配置多元化特征日益明顯�！� 任春生說，資金運用中，傳統(tǒng)的銀行存款、債券、股票和證券投資基金四大類資產占比已由2012年的90.5%下降至62%，基礎設施、信托等金融產品、長期股權投資等領域投資增長加快。
任春生表示，保險資金另類投資和非標投資的適度變化，既是適應多元化配置和分散風險的客觀需要，也是在資本市場缺少長久期資產下的自然選擇，是保險資金直接服務實體經濟的具體表現。比如保險資金的債權投資計劃都是直接對應具體投資項目，交易結構簡單，透明度高。期限通常為5-10年，以固定利率為主，收益穩(wěn)定，較少受經濟波動、宏觀政策及再投資帶來的風險。投資項目為國家重大工程和民生項目，交易對手大部分為大型央企或行業(yè)龍頭企業(yè)，增信方式規(guī)范，信用風險可控。資產支持計劃基礎資產明確，對主體信用依賴低。
“總體看，保險資金另類投資風險總體可控。當然，監(jiān)管部門也在密切關注另類投資快速增長帶來的風險隱患，對于國際評級機構和媒體的建設性意見，也會認真研究和吸收采納，不斷加強和改進保險資金運用監(jiān)管工作�！比未荷f。
任春生透露，保監(jiān)會將繼續(xù)努力推進內外結合，多層次立體化的資金運用監(jiān)管體系建設。下一步，有三方面重點工作。
第一，更好引導保險資金服務實體經濟。在服務實體經濟基礎上，進一步引導保險資金主動服務國家重大戰(zhàn)略。重點把握供給側結構性改革、基礎設施網絡建設、區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略、國家重大科技項目、先進制造業(yè)以及高新技術產業(yè)等戰(zhàn)略機遇。一直以來，對于保險資金的投向和決策，始終堅持采用法制化和市場化的方式來實現，同樣對于服務實體經濟和國家戰(zhàn)略，并不是簡單的為了服務而服務，而是通過市場化的手段進行積極引導。
未來一個時期，監(jiān)管部門將進一步用改革創(chuàng)新的辦法疏通渠道。一是支持新產品，拓展新業(yè)務。二是建立財務性股權投資負面清單管理方式，進一步發(fā)揮保險資金期限長，適合做長期資本的優(yōu)勢。三是推進穿透基礎資產方式優(yōu)化比例監(jiān)管和償付能力監(jiān)管政策。四是研究推進中國保險投資基金設立服務國家戰(zhàn)略專項基金，建立高效的基金決策機制，整合行業(yè)資源，直接對接國家戰(zhàn)略。
第二，進一步強化監(jiān)管和防范風險。不斷健全和完善監(jiān)管制度，及時彌補制度短板和缺陷。推進資產負債管理監(jiān)管，抓緊研究起草有關政策制度，擬于2018年開始試點實施。推進分類監(jiān)管，有針對性實施差異化監(jiān)管。加大穿透監(jiān)管，特別是對于另類投資，必須穿透到基礎、底層資產。同時，發(fā)揮保險資產登記交易平臺的積極作用。進一步加強對另類投資、信托和私募基金等投資的監(jiān)管力度，加強股權投資監(jiān)管，規(guī)范境外投資。抓緊研究制定有關細化政策，嚴格規(guī)范保險資金投資地方政府債務，堅決制止“名股實債”等變相舉債行為。按照人民銀行牽頭制定的資管業(yè)務指導意見有關要求，修訂完善保險資產管理產品相關制度。
第三，持續(xù)深化保險資金運用改革。把服務保險主業(yè)作為深化改革和創(chuàng)新的總目標。一是發(fā)揮大類資產配置能力、多元化投資能力、長久期資產管理能力和全面審慎風險管理能力，服務好保險主業(yè)發(fā)展，比如支持商業(yè)保險養(yǎng)老產品、個人稅延型養(yǎng)老保險產品的發(fā)展。二是進一步豐富風險管理的工具箱，推進保險資金運用更多金融衍生產品，對沖和管理投資過程中可能面臨的經濟周期波動、利率波動以及相關市場波動風險。三是研究拓寬保險資金運用參與大宗商品以及長租公寓等領域，進一步優(yōu)化保險資金配置。
