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增加居民財產性收入 加快多層次債市發展 柜臺債券投資品種擴大便利度提升

彭揚 中國證券報·中證網

  中國人民銀行2月29日發布《關于銀行間債券市場柜臺業務有關事項的通知》。中國人民銀行有關負責人表示,《通知》進一步擴大柜臺債券投資品種,優化相關機制安排,以便利居民和其他機構投資者債券投資,增加居民財產性收入,加快多層次債券市場發展。

  明確柜臺投資者范圍

  業內專家表示,柜臺債券市場是銀行間債券市場向零售金融服務領域的延伸,是多層次債券市場建設的重要環節,也是踐行普惠金融的重要場所。

  《通知》共十二條,進一步提升了柜臺業務的便利度。具體而言,明確柜臺投資者范圍,包括個人投資者、企業和金融機構。

  在業務品種和交易方式上,《通知》明確,柜臺債券品種包括國債、地方政府債券、金融債券、公司信用類債券等銀行間債券市場債券品種。已在銀行間債券市場交易流通的各類債券品種通過柜臺投資交易,不需要經發行人認可。柜臺業務開辦機構與金融機構交易品種增加債券借貸和衍生品等。

  此前,人民銀行于2016年2月14日發布的《全國銀行間債券市場柜臺業務管理辦法》規定,柜臺業務債券品種包括經發行人認可的已發行國債、地方政府債券、國家開發銀行債券、政策性銀行債券和發行對象包括柜臺業務投資者的新發行債券。

  《通知》明確,優化投資者開戶管理規則,已在銀行間債券市場開立賬戶的投資者,在柜臺業務開辦機構開立債券賬戶,無需經中國人民銀行同意。獲準進入銀行間債券市場的境外投資者,可通過柜臺業務開辦機構和境內托管銀行開立債券賬戶。

  對于開辦機構內控管理要求,《通知》明確,柜臺業務開辦機構應建立合理的投資者適當性管理制度,加強柜臺業務內控管理和系統建設,做好交易服務全程留痕,妥善防控業務風險。

  安全性高 交易靈活

  據了解,柜臺業務開辦機構為個人和企業提供柜臺債券業務服務的,主要以國債、地方政府債和政策性金融債為主。

  中國證券報記者獲悉,截至2023年末,全國已有30家商業銀行開辦了柜臺債券業務,為投資者開立賬戶630萬個。數據顯示,當前柜臺債券品種中國債、地方政府債和政策性金融債分別占比56%、21%和23%。

  對于個人如何通過柜臺購買國債、地方政府債,業內人士介紹,上述30家商業銀行包括國有大行、股份行以及聚焦本地經營的中小銀行?!熬用窨梢栽谶@些銀行的營業網點或電子銀行渠道申請開立柜臺債券賬戶,與本人銀行卡綁定后,在交易時間即可通過銀行網點或者APP買賣債券,查詢債券價格和債券余額?!彼f。

  相比銀行存款、銀行理財、公募基金,柜臺債券有其自身優勢。業內專家介紹,相比其他金融產品,總的來說,柜臺債券票面利率會高于同期限的銀行存款,而且柜臺上交易的國債、地方政府債是政府信用,安全性高,能滿足居民對低風險、收益穩健的理財需求。另外,柜臺債券交易靈活,一百元起投,投資者著急用錢時,可在交易時間賣出債券,或者把債券作為抵押品向銀行辦理質押貸款,變現能力較強。

  加強內控管理

  市場普遍認為,柜臺債券業務對促進債券市場高質量發展具有多重意義。

  人民銀行有關負責人表示,一方面,有利于拓寬居民投資渠道。目前,我國居民直接持有的政府債券規模較小,與成熟債券市場相比,還有很大提升空間。通過柜臺渠道投資債券市場,可以將儲蓄高效轉化為債券投資,增加居民財產性收入。另一方面,有利于優化融資結構。截至2023年末,我國債券市場余額158萬億元,是全球第二大債券市場。加快發展柜臺債券業務,有利于促進直接融資發展,優化金融體系結構。

  此外,有利于多層次債券市場發展。上述負責人表示,柜臺債券業務是銀行間債券市場向零售金融和普惠金融的延伸。與集中統一的金融基礎設施相比,柜臺開辦機構可為各類投資者提供債券托管、做市、擔保品管理、清算結算一體化等各種靈活多元的綜合性服務,提升市場活躍性,促進市場分層。

  對于柜臺業務投資者適當性管理和風險防范措施,上述負責人強調,柜臺業務開辦機構應當做好四方面工作:一是建立投資者適當性管理制度,了解投資者風險識別及承受能力,向具備相應能力的投資者提供適當債券品種的銷售和交易服務。二是充分揭示產品或者服務的風險,不得誘導投資者投資與其風險承受能力不相適應的債券品種和交易品種。三是加強柜臺業務內控管理和系統建設,嚴格規范柜臺債券交易流轉、托管結算、信息安全等相關操作流程。四是明確與投資者之間的風險權責關系,完善糾紛處理機制。

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