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強監管聚合力 促進資本市場平穩健康發展

昝秀麗 中國證券報·中證網

  近日,接受中國證券報記者采訪的多位全國兩會代表委員認為,推進投資端改革、提高上市公司質量、全面提升“零容忍”執法效能是夯實資本市場平穩運行基礎的關鍵所在,建議圍繞這些方面進一步加大工作力度,匯聚合力、增強信心,促進資本市場平穩健康發展。

  大力推進投資端改革

  加快投資端改革、促進長期資本形成、深化長期投資導向……代表委員對未來投資端改革充滿期待。

  著眼于“優化考核機制,長錢長投”,全國政協委員,廣東證監局黨委書記、局長楊宗儒表示,應抓緊落實國有保險公司3年長周期考核機制,落地試點保險資金長期股票投資改革,穩步提高保險資金A股流通市值持有占比;建立健全基本養老保險基金長周期的監管指標;支持引導年金基金合理設置業績目標,建立健全科學合理的長期限業績考核結果與資金分配方案掛鉤機制,推動全面建立3年以上長周期考核機制;適時提高個人養老金繳費額度,研究建立個人養老金投資顧問制度,允許非銀機構開立個人養老資金賬戶,試點建立年金基金向個人養老金的靈活轉換機制,進一步豐富第三支柱資金來源。

  投資端改革是一項系統性工程,需強化與融資端、交易端的統籌協調,在培育長線資金方面發揮出制度改革的整體優勢?!皯龠M投融資供求關系更加均衡?!比珖f委員、申萬宏源證券研究所首席經濟學家楊成長說,一方面,要從源頭上嚴把質量關,讓真正優質的公司上市;另一方面,退市在推動高質量發展過程中舉足輕重,要加大重組退市力度。

  大力推進投資端改革,還需多部門加強協同、凝聚合力。全國人大代表、清華大學五道口金融學院副院長田軒建議,不斷加強跨部委溝通和政策協同,共同推動投資端改革。全國人大代表、北京證監局局長賈文勤建議,圍繞引入中長期資金強化政策協同和監管協作,在中央金融委的統籌協調下,加強金融監管部門、財政部門、人社部門等交流互通,同向發力、形成合力。

  提高上市公司質量

  從長期來看,夯實市場平穩運行基礎,需保障高質量的上市公司供給,強化分紅導向,增加投資回報。

  近期,一些上市公司通過回購、分紅、強化投資者關系和預期管理等方式積極維護公司市值,還有不少上市公司明確提出提質增效重回報行動方案,向市場傳遞信心,營造齊心向好的市場氛圍……近期上市公司主動提質增效案例不斷增多。

  在代表委員看來,推動提升上市公司特別是大市值公司分紅的穩定性、持續增長性和可預期性,鼓勵上市公司回購,讓投資者更早、更多地分享上市公司業績紅利將促進市場平穩健康發展。全國政協委員、中泰證券總經理馮藝東建議,優化上市公司分紅和回購制度,鼓勵有條件的上市公司更好回報二級市場投資者。例如,對于達到分紅標準的上市公司,制定分紅方案時應同時制定回購計劃,用于回購的金額不能少于分紅金額,并且回購計劃實施完畢之后,再實施分紅。

  提高上市公司質量同樣是一項系統性工程。按照部署走訪上市公司工作、推動上市公司高質量發展全國視頻會議的要求,近期多地持續開展服務上市公司專題走訪活動。多名代表委員建議,完善與優質上市公司常態化溝通機制,暢通政企溝通交流渠道,同時通過走訪宣講大政方針和政策支持,進一步增強企業家信心,促進企業高質量規范發展。

  全面提升“零容忍”執法效能

  代表委員認為,強化資本市場監管,全面提升“零容忍”執法效能是促進資本市場健康發展的有力保障。

  全面提升“零容忍”執法效能,應突出全流程監管執法?!敖?,監管部門突出全流程監管執法,把好‘入口關’,暢通‘出口端’,對于證券服務中介機構‘一案雙查’,督促、警示‘看門人’切實歸位盡責。這些舉措切實保護了投資者合法權益,呵護了市場信心?!睏畛砷L說。

  應從制度上保障資本市場良法善治。一些代表委員建議,加快上市公司監管、證券公司監管、證券投資基金監管、債券監管等各領域立法修法,及時評估完善業務規則。

  此外,加強執法合力,構建民事賠償與行政處罰、刑事追究立體化的懲戒約束體系。田軒建議,推進刑法與證券法的聯動修訂,提高資本市場違法者的入刑比例和刑期上限,以非法獲利金額為基礎確定處罰金額、加大行政處罰力度,大幅提高違法違規成本,大力營造“不敢違、不想違”的氛圍。

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