全國(guó)政協(xié)委員，民建北京市委副主委、?？蠂?guó)際文化集團(tuán)董事長(zhǎng)安庭：強(qiáng)化政策工具協(xié)同聯(lián)動(dòng) 大力推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市

　　3月5日提請(qǐng)審議的政府工作報(bào)告提出，大力推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市。全國(guó)政協(xié)委員，民建北京市委副主委、?？蠂?guó)際文化集團(tuán)董事長(zhǎng)安庭日前在接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，中長(zhǎng)期資金是資本市場(chǎng)重要的專業(yè)投資力量，也是維護(hù)市場(chǎng)平穩(wěn)健康運(yùn)行的“壓艙石”“穩(wěn)定器”。中長(zhǎng)期資金入市指導(dǎo)意見(jiàn)和實(shí)施方案正穩(wěn)步推進(jìn)，各類中長(zhǎng)期資金加大入市力度不斷顯效。

　　安庭表示，進(jìn)一步推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市，可考慮進(jìn)一步放寬投資范圍和比例限制，優(yōu)化考核激勵(lì)機(jī)制，豐富風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖工具，進(jìn)一步豐富長(zhǎng)期投資產(chǎn)品，完善稅收優(yōu)惠政策，同時(shí)要強(qiáng)化政策工具協(xié)同聯(lián)動(dòng)。

　　引導(dǎo)更多中長(zhǎng)期資金入市

　　安庭建議，在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，進(jìn)一步放寬長(zhǎng)期資金的投資范圍和比例限制，允許長(zhǎng)期資金配置更多權(quán)益類資產(chǎn)，特別是優(yōu)質(zhì)的上市公司股票和股權(quán)投資基金，可根據(jù)市場(chǎng)情況，動(dòng)態(tài)調(diào)整投資比例限制，給予機(jī)構(gòu)更大的投資靈活性。

　　“實(shí)施長(zhǎng)周期考核，可幫助中長(zhǎng)期資金減少對(duì)短期市場(chǎng)波動(dòng)的關(guān)注，專注于長(zhǎng)期投資收益，并適當(dāng)提高長(zhǎng)期投資的權(quán)重?！卑餐ソㄗh，針對(duì)養(yǎng)老金、社?；鸬乳L(zhǎng)期資金管理機(jī)構(gòu)，建立更加科學(xué)合理的考核評(píng)價(jià)體系，淡化短期業(yè)績(jī)壓力，鼓勵(lì)長(zhǎng)期投資和價(jià)值投資。

　　進(jìn)一步豐富股指期貨、期權(quán)等衍生品工具，為中長(zhǎng)期資金提供更有效的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖手段，降低投資風(fēng)險(xiǎn)。針對(duì)長(zhǎng)期資金入市可能帶來(lái)的市場(chǎng)波動(dòng)，建立相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)緩釋機(jī)制，提高市場(chǎng)的流動(dòng)性和穩(wěn)定性。

　　進(jìn)一步豐富長(zhǎng)期投資產(chǎn)品，構(gòu)建完善指數(shù)化投資生態(tài)，引導(dǎo)更多中長(zhǎng)期資金入市。創(chuàng)新產(chǎn)品設(shè)計(jì)，鼓勵(lì)基金公司推出更多創(chuàng)新型權(quán)益類公募基金產(chǎn)品，推動(dòng)跨資產(chǎn)、跨市場(chǎng)的多元化資產(chǎn)配置，滿足不同風(fēng)險(xiǎn)偏好投資者需求；推出更多養(yǎng)老金、險(xiǎn)資等機(jī)構(gòu)定制化產(chǎn)品，允許更大比例配置權(quán)益資產(chǎn)等；降低基金的管理費(fèi)率和交易費(fèi)用，提高基金的投資性價(jià)比，鼓勵(lì)基金公司推出更多低費(fèi)率的指數(shù)基金，采用浮動(dòng)管理費(fèi)率的模式，將基金管理人的利益與投資者的利益更好綁定；進(jìn)一步完善A股市場(chǎng)指數(shù)體系，開(kāi)發(fā)更多反映不同市場(chǎng)板塊、行業(yè)特色的指數(shù)，推動(dòng)交易所和基金公司等加強(qiáng)合作，推出更多反映中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的指數(shù)；提升指數(shù)基金的產(chǎn)品推廣和投資者教育力度，降低指數(shù)基金的管理費(fèi)率等成本，提高產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力。

　　“也可對(duì)中長(zhǎng)期資金投資資本市場(chǎng)給予一定的稅收減免或優(yōu)惠，提高長(zhǎng)期資金投資積極性?！卑餐ケ硎?。

　　強(qiáng)化多部門政策協(xié)同

　　在安庭看來(lái)，推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市是一項(xiàng)系統(tǒng)性工程。在推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市過(guò)程中，還應(yīng)強(qiáng)化多部門政策協(xié)同，建立協(xié)調(diào)機(jī)制，明確責(zé)任分工，加強(qiáng)信息共享，加強(qiáng)監(jiān)督評(píng)估。

　　安庭建議，要強(qiáng)化多部門協(xié)同配合，加強(qiáng)政策溝通和協(xié)調(diào)，形成合力；打通社保資金、險(xiǎn)資、銀行理財(cái)?shù)乳L(zhǎng)期資金數(shù)據(jù)之間的信息共享，提高政策制定的科學(xué)性和有效性，建立信息共享平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)各部門之間的數(shù)據(jù)互聯(lián)互通；加強(qiáng)對(duì)政策實(shí)施情況的監(jiān)督評(píng)估，及時(shí)發(fā)現(xiàn)和解決問(wèn)題，定期對(duì)政策實(shí)施效果進(jìn)行評(píng)估，并根據(jù)評(píng)估結(jié)果進(jìn)行調(diào)整和完善。

　　“建議給予中長(zhǎng)期資金稅收優(yōu)惠，降低投資成本，提高投資回報(bào)，從而吸引更多資金入市。”安庭表示，可考慮對(duì)養(yǎng)老金、社保基金等長(zhǎng)期資金的投資收益實(shí)行稅收減免，或者降低其交易費(fèi)用。境外多個(gè)成熟市場(chǎng)已對(duì)中長(zhǎng)期資金給予稅收優(yōu)惠。

　　在安庭看來(lái)，定向降準(zhǔn)、再貸款等結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具可以精準(zhǔn)地支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，避免“大水漫灌”。要利用好結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期。比如，可以通過(guò)定向降準(zhǔn)支持中小微企業(yè)，通過(guò)再貸款支持綠色發(fā)展等。同時(shí)，要加強(qiáng)政策溝通，提高政策透明度，讓市場(chǎng)更好地了解政策意圖；可以通過(guò)MLF利率、LPR報(bào)價(jià)傳遞穩(wěn)預(yù)期信號(hào)，與財(cái)政政策形成“組合拳”。