增強資本實力 中小銀行專項債發(fā)行提速
近日，多地發(fā)行中小銀行專項債，僅12月7日、8日兩日，就有廣西、山東分別發(fā)行27.8億元、250億元。
中國證券報記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，今年以來，中小銀行專項債發(fā)行明顯提速，截至12月8日，今年已發(fā)行規(guī)模合計2082.8億元，遠超去年全年的630億元。業(yè)內(nèi)人士表示，補充資本金是增強風險抵御能力的重要手段，發(fā)行中小銀行專項債有助于中小銀行防范化解金融風險。
年度發(fā)行規(guī)模創(chuàng)新高
中國債券信息網(wǎng)披露的文件顯示，山東于12月8日發(fā)行250億元10年期中小銀行專項債，發(fā)行利率為2.92%，每半年付息，存續(xù)期第6-10年每年按發(fā)行規(guī)模20%償還本金。
12月7日，廣西發(fā)行27.8億元10年期中小銀行專項債，發(fā)行利率為2.96%，還本付息方式與山東的中小銀行專項債一致。這是廣西今年發(fā)行的第二只中小銀行專項債，今年4月19日，廣西曾發(fā)行84億元中小銀行專項債。
中國證券報記者梳理發(fā)現(xiàn)，今年以來，中小銀行專項債發(fā)行明顯提速。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月8日，已有黑龍江、遼寧、安徽在內(nèi)的16地發(fā)行了19只中小銀行專項債，合計發(fā)行2082.8億元。過去三年，中小銀行專項債發(fā)行規(guī)模分別為353億元、1594億元、630億元，今年的發(fā)行規(guī)模創(chuàng)歷史新高。
中信證券首席經(jīng)濟學家明明認為，中小銀行專項債發(fā)行提速，主要有三方面原因：一是今年11月金融監(jiān)管總局發(fā)布的《商業(yè)銀行資本管理辦法》將于2024年1月1日生效，中小銀行補充資本壓力增大；二是中小銀行凈息差壓縮幅度較大，內(nèi)生盈利能力下降，導致內(nèi)生性資本補充能力相對不足；三是對未上市的中小銀行而言，股權融資等方式可行性較低，2023年以來次級債整體發(fā)行規(guī)模大幅萎縮，外源性資本補充渠道匱乏，故而對地方資本補充債較為依賴。
農(nóng)商行是主要注資對象
業(yè)內(nèi)人士表示，中小銀行專項債主要通過間接入股或轉股存款協(xié)議的方式來補充中小銀行資本，注資對象主要是以農(nóng)村金融機構及城商行為代表的未上市中小銀行。
在募集資金用途上，此次廣西發(fā)行中小銀行專項債后，將由廣西財政廳委托廣西金融投資集團通過階段性注資廣西壯族自治區(qū)農(nóng)村信用社聯(lián)合社改革后新設機構（以下簡稱“廣西區(qū)聯(lián)社改革后機構”），支持其補充資本，深化改革。該專項債償還來源為廣西區(qū)聯(lián)社改革后機構的經(jīng)營收益、權益贖回等。
山東發(fā)行中小銀行專項債募集的資金用途相對“常規(guī)”。披露信息顯示，募集資金將以轉股協(xié)議存款的方式補充煙臺銀行在內(nèi)的84家銀行其他一級資本，目標銀行以農(nóng)商行居多，償債資金來源包括目標銀行貸款利息收入、資金業(yè)務收益等。
據(jù)光大證券金融業(yè)首席分析師王一峰統(tǒng)計，中小銀行專項債主要用于以農(nóng)村金融機構及城商行為代表的未上市中小銀行補充資本。其中，農(nóng)商行注資規(guī)模最大，農(nóng)信社使用機構數(shù)量最多。也有部分資金用于馳援H股上市城商行，如哈爾濱銀行、盛京銀行、九江銀行等。此外，還有部分資金用于支持中小銀行并購重組，如遼沈銀行、中原銀行等。
拓寬資金來源
業(yè)內(nèi)人士表示，發(fā)行中小銀行專項債，有助于強化中小銀行資本實力，防范金融風險。
“中小銀行自身規(guī)模有限，資本補充能力較弱是中小銀行專項債出現(xiàn)的客觀背景。”信達證券首席宏觀分析師解運亮表示，IPO、可轉債、定增、永續(xù)債、優(yōu)先股等渠道補充資本金的門檻較高，中小銀行資本補充渠道仍待拓展。
發(fā)行二級資本債、永續(xù)債也是中小銀行“補血”的重要方式。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月8日，今年以來，銀行發(fā)行的二級資本債及永續(xù)債規(guī)模已達到10774.90億元。此外，部分上市銀行還通過定增補充資本。
業(yè)內(nèi)人士認為，應支持中小銀行拓寬資金來源，增強發(fā)展穩(wěn)健性。招聯(lián)首席研究員董希淼表示，資本補充是增強風險抵御能力的重要手段，應支持中小銀行加快建立資本補充長效機制，如適當調(diào)整股東資質(zhì)要求，簡化審批流程，支持中小銀行引進合格股東進行增資擴股；支持中小銀行發(fā)行優(yōu)先股、永續(xù)債、可轉債、二級資本債等。
