機(jī)構(gòu)調(diào)研銀行股：凈息差、信貸投放、分紅水平成關(guān)注焦點(diǎn)

　　今年以來(lái)，機(jī)構(gòu)對(duì)A股上市銀行的調(diào)研熱情不減。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月3日，共有26家上市銀行獲得機(jī)構(gòu)調(diào)研，被調(diào)研次數(shù)達(dá)到490次，參與機(jī)構(gòu)超過(guò)2300家（次），被調(diào)研次數(shù)超過(guò)去年同期水平。

　　從多家銀行披露的投資者調(diào)研紀(jì)要來(lái)看，全年凈息差展望、信貸投放方向、未來(lái)分紅水平等成為機(jī)構(gòu)關(guān)注焦點(diǎn)。多家銀行預(yù)計(jì)，2024年全年凈息差將企穩(wěn)，未來(lái)將持續(xù)加強(qiáng)凈息差管理，并通過(guò)提高非息收入來(lái)提升盈利水平。在信貸投放上，多家銀行表示，信貸項(xiàng)目?jī)?chǔ)備充足，信貸投放將重點(diǎn)聚焦科技金融、普惠金融、綠色金融等領(lǐng)域。

　　全年凈息差有望企穩(wěn)

　　當(dāng)前，銀行凈息差收窄態(tài)勢(shì)明顯，銀行如何加強(qiáng)凈息差管理備受機(jī)構(gòu)關(guān)注。多家銀行預(yù)計(jì)，全年凈息差將企穩(wěn)，未來(lái)將繼續(xù)加大資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)優(yōu)化力度，保持凈息差在合理水平。

　　國(guó)家金融監(jiān)督管理總局披露數(shù)據(jù)顯示，今年三季度末，商業(yè)銀行凈息差為1.53%，環(huán)比下降0.01個(gè)百分點(diǎn)，再創(chuàng)歷史新低。從單家銀行來(lái)看，多家銀行的凈息差同比呈現(xiàn)下降態(tài)勢(shì)。

　　常熟銀行表示，該行凈息差收窄主要是受今年以來(lái)信貸需求端相對(duì)疲軟的影響，生息資產(chǎn)收益率有所下行；從存款端來(lái)看，該行根據(jù)市場(chǎng)情況多次下調(diào)存款利率，存款成本小幅下降。“展望全年，我行貸款端將繼續(xù)堅(jiān)持做小做散做信用，提升高息貸款占比，同時(shí)優(yōu)化存款結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)對(duì)公結(jié)算性存款穩(wěn)定性，控制負(fù)債端成本，預(yù)計(jì)下半年息差將保持相對(duì)穩(wěn)定?！背Ｊ煦y行表示。

　　瑞豐銀行表示，2024年上半年，該行持續(xù)加大對(duì)普惠領(lǐng)域的支持力度，堅(jiān)持讓利實(shí)體經(jīng)濟(jì)，同時(shí)受市場(chǎng)利率下行、貸款重定價(jià)效應(yīng)、區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)激烈、存款成本管控效果未充分顯現(xiàn)等因素影響，凈息差仍處于下行通道，但單季降幅有所收窄，全年凈息差有望企穩(wěn)。該行將進(jìn)一步加大息差管控力度，通過(guò)調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債兩端的期限結(jié)構(gòu)、優(yōu)化定價(jià)的精細(xì)化管理、加強(qiáng)主動(dòng)負(fù)債管理、統(tǒng)籌流動(dòng)性管理、提升資金業(yè)務(wù)運(yùn)作效率、配套相關(guān)專項(xiàng)考核等手段強(qiáng)化息差管控能力。

　　近日，市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制發(fā)布兩項(xiàng)自律倡議，要求將非銀同業(yè)活期存款利率納入自律管理，并要求銀行在同對(duì)公客戶簽署的存款服務(wù)協(xié)議中加入“利率調(diào)整兜底條款”。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此舉將有助于銀行穩(wěn)定凈息差。國(guó)盛證券分析師馬婷婷表示，倡議旨在建立同業(yè)活期存款利率與政策利率之間的聯(lián)動(dòng)機(jī)制，消除套利空間，增強(qiáng)銀行向非銀機(jī)構(gòu)攬存的議價(jià)權(quán)，或可降低同業(yè)負(fù)債成本，緩解凈息差收窄壓力。

　　除了加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債管理能力、緩解凈息差收窄壓力之外，不少銀行還積極繪就第二增長(zhǎng)曲線，大力拓展中間業(yè)務(wù)。齊魯銀行介紹，該行持續(xù)豐富財(cái)富管理產(chǎn)品體系，新增代銷信托產(chǎn)品、新準(zhǔn)入多家代銷合作機(jī)構(gòu)，針對(duì)不同客群需求提供差異化產(chǎn)品，為客戶提供更多元化的選擇。青島銀行表示，該行將把堅(jiān)定打造資本節(jié)約型銀行作為戰(zhàn)略目標(biāo)，持續(xù)優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，豐富產(chǎn)品貨架，多元化拓展中間業(yè)務(wù)收入，大力發(fā)展承銷等投行類業(yè)務(wù)及托管類、基金保險(xiǎn)等財(cái)富管理類業(yè)務(wù)，做大國(guó)際業(yè)務(wù)，持續(xù)提升中收的創(chuàng)造能力。

　　信貸項(xiàng)目?jī)?chǔ)備較為充足

　　每年一季度一般是銀行信貸投放旺季，不少銀行往往從上年末就開(kāi)始籌備，以便在競(jìng)爭(zhēng)中搶占先機(jī)。多家銀行表示，2025年將在保持貸款規(guī)模穩(wěn)步增長(zhǎng)的同時(shí)，優(yōu)化信貸投放結(jié)構(gòu)，持續(xù)加大對(duì)科技金融、普惠金融等領(lǐng)域的支持力度。

　　多家銀行透露，目前正在有序推進(jìn)2025年信貸項(xiàng)目?jī)?chǔ)備工作，預(yù)計(jì)信貸規(guī)模將穩(wěn)步增長(zhǎng)。比如，蘇州銀行透露，該行已于2024年10月下旬召開(kāi)2025年旺季工作動(dòng)員大會(huì)，目前2025年旺季信貸項(xiàng)目?jī)?chǔ)備工作正有序推進(jìn)，力爭(zhēng)為明年全年信貸規(guī)模的穩(wěn)健增長(zhǎng)提供有效支撐?！敖刂聊壳?，我行貸款項(xiàng)目?jī)?chǔ)備主要集中在對(duì)公領(lǐng)域，未來(lái)將繼續(xù)積極摸排客戶需求，全力推進(jìn)項(xiàng)目落地，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)早投放早收益?！碧K州銀行稱。

　　瑞豐銀行表示，該行開(kāi)展“金融重實(shí)體”百日攻堅(jiān)，梳理走訪清單，制定內(nèi)外聯(lián)動(dòng)方案，加強(qiáng)走訪觸達(dá)力度，全力擴(kuò)充儲(chǔ)備庫(kù)，并對(duì)意向客戶加快授信。從目前情況來(lái)看，信貸項(xiàng)目?jī)?chǔ)備較為充足，相信在國(guó)家一系列提振經(jīng)濟(jì)的舉措加持下，信貸投放將保持穩(wěn)步增長(zhǎng)。

　　在信貸投放結(jié)構(gòu)上，多家銀行表示，將聚焦科技金融、普惠金融、綠色金融等領(lǐng)域。上海銀行透露，該行正在積極對(duì)接各級(jí)政府機(jī)構(gòu)、各類重點(diǎn)園區(qū)、各級(jí)協(xié)會(huì)商會(huì)，獲取重大項(xiàng)目信息，摸排客戶需求，推進(jìn)項(xiàng)目落地，目前資產(chǎn)項(xiàng)目?jī)?chǔ)備充足，其中約六成項(xiàng)目涉及科技金融、普惠金融、綠色金融等重點(diǎn)領(lǐng)域。

　　部分中小銀行則立足自身特色和區(qū)域經(jīng)濟(jì)開(kāi)展信貸投放工作。紫金銀行表示，該行按照經(jīng)營(yíng)節(jié)奏有條不紊地進(jìn)行業(yè)務(wù)儲(chǔ)備，零售業(yè)務(wù)圍繞做小做散，服務(wù)轄區(qū)內(nèi)廣大客戶，做好信貸資金投放。公司業(yè)務(wù)重點(diǎn)圍繞涉農(nóng)小微、科創(chuàng)、先進(jìn)制造、綠色金融等領(lǐng)域開(kāi)展儲(chǔ)備。各分支行按照屬地原則積極對(duì)接相關(guān)部門，加大重點(diǎn)項(xiàng)目?jī)?chǔ)備，確保開(kāi)門紅期間重點(diǎn)領(lǐng)域貸款的投放。寧波銀行表示，該行緊緊圍繞經(jīng)營(yíng)區(qū)域內(nèi)客戶金融服務(wù)需求，貸款投向以先進(jìn)制造業(yè)、民營(yíng)小微、進(jìn)出口企業(yè)為重點(diǎn)，持續(xù)為廣大實(shí)體企業(yè)客戶提供綜合金融服務(wù)。

　　保持分紅政策連續(xù)性穩(wěn)定性

　　今年4月，國(guó)務(wù)院發(fā)布的新“國(guó)九條”明確提出，強(qiáng)化上市公司現(xiàn)金分紅監(jiān)管。多家銀行在接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)表示，未來(lái)將綜合考慮自身經(jīng)營(yíng)情況、投資者訴求等，實(shí)行持續(xù)合理的股利分配政策。

　　據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，在A股42家上市銀行中，已有20家銀行公布了2024年中期分紅計(jì)劃，其中上海銀行、蘇州銀行、民生銀行、杭州銀行、南京銀行、平安銀行、滬農(nóng)商行等銀行已實(shí)施中期分紅。此外，6家國(guó)有大行擬中期分紅金額均超百億元，大多將于2025年1月實(shí)施。

　　值得注意的是，部分銀行提高了分紅比例和頻次。上海銀行透露，該行進(jìn)一步提高現(xiàn)金分紅比例和頻次，2023年度現(xiàn)金分紅金額占合并報(bào)表歸屬于母公司普通股股東凈利潤(rùn)的比例從上一年度的26.75%提高到30.06%；2024年度首次實(shí)施中期分紅，分紅金額占半年度合并報(bào)表歸屬于母公司普通股股東凈利潤(rùn)的30.67%。

　　多家銀行表示，未來(lái)將保持分紅政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，提振投資者長(zhǎng)期持股信心。蘇州銀行稱，該行已實(shí)施2024年半年度權(quán)益分派。2024年全年利潤(rùn)分配總額及現(xiàn)金分紅比例將根據(jù)全年最新經(jīng)營(yíng)情況確定，力爭(zhēng)給股東提供持續(xù)、穩(wěn)定、合理的投資回報(bào)。青島銀行表示，下一步，該行會(huì)考慮股東投資回報(bào)水平、資本充足水平、經(jīng)營(yíng)發(fā)展的長(zhǎng)遠(yuǎn)需要及監(jiān)管部門指導(dǎo)意見(jiàn)等因素，綜合研判中期分紅事宜。