在上周舉辦的“第十六屆上海衍生品市場(chǎng)論壇”上，交通銀行金研中心首席研究員唐建偉向中國(guó)證券報(bào)記者表示，在利率市場(chǎng)化有序推進(jìn)的背景下，國(guó)債期貨及金融衍生品市場(chǎng)的發(fā)展，為市場(chǎng)交易主體提供的規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)等功能顯得尤為重要。當(dāng)前，商業(yè)銀行持有國(guó)債現(xiàn)貨規(guī)模約占市場(chǎng)的三分之二，是國(guó)債現(xiàn)貨市場(chǎng)的重要參與者。建議推動(dòng)國(guó)債期貨及金融衍生品市場(chǎng)發(fā)展建設(shè)，進(jìn)一步豐富風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖工具。
此外，在題目為“新時(shí)代中資商業(yè)銀行國(guó)際化面臨的風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)對(duì)”的演講中，唐建偉還認(rèn)為，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)及對(duì)外開(kāi)放新格局的形成，中國(guó)商業(yè)銀行的國(guó)際化發(fā)展必將迎來(lái)新時(shí)代，出現(xiàn)一些新特征，也必然會(huì)面臨一些新風(fēng)險(xiǎn)、新挑戰(zhàn)。如何更好地識(shí)別、應(yīng)對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)，把握機(jī)遇，關(guān)系到未來(lái)中資商業(yè)銀行國(guó)際化發(fā)展的前景和全局，必須引起高度重視。
商業(yè)銀行國(guó)際化現(xiàn)新特征
唐建偉表示，進(jìn)入新時(shí)期，隨著中國(guó)在全球經(jīng)濟(jì)地位的變化及國(guó)際經(jīng)濟(jì)格局的演變，以及新技術(shù)發(fā)展對(duì)金融業(yè)的沖擊等，我國(guó)商業(yè)銀行的國(guó)際化發(fā)展將呈現(xiàn)出一些新特征，歸納而言有以下四個(gè)方面。
首先，網(wǎng)點(diǎn)布局將從港澳及歐美發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體為主向以“一帶一路”沿線新興發(fā)展中國(guó)家為重點(diǎn)轉(zhuǎn)變。截至2018年末，已有11家中資銀行在28個(gè)“一帶一路”沿線國(guó)家設(shè)立76家一級(jí)機(jī)構(gòu)。政策性銀行、商業(yè)銀行和開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)分工協(xié)作，形成多元、開(kāi)放式的金融服務(wù)體系，在為“走出去”企業(yè)和“一帶一路”沿線客戶(hù)提供差異化、特色化服務(wù)的同時(shí)，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)自身國(guó)際化水平也穩(wěn)步提高。未來(lái)，中資銀行進(jìn)入海外市場(chǎng)的方式也將更加多元，不再局限設(shè)立機(jī)構(gòu)，通過(guò)代理行、并購(gòu)等方式拓展業(yè)務(wù)也將日益興起。
其次，業(yè)務(wù)范圍將從傳統(tǒng)業(yè)務(wù)向新興業(yè)務(wù)拓展，業(yè)務(wù)重心向綜合化金融服務(wù)輸出轉(zhuǎn)變。特別是隨著原油期貨等衍生品市場(chǎng)交易的不斷發(fā)展，商業(yè)銀行在衍生品市場(chǎng)中參與主體的地位愈發(fā)重要，不僅承擔(dān)諸如交易、結(jié)算、結(jié)售匯、跨境資金劃撥等基礎(chǔ)功能，同時(shí)，商業(yè)銀行也為衍生品市場(chǎng)提供了流動(dòng)性支持。未來(lái)信用衍生產(chǎn)品、權(quán)益類(lèi)衍生產(chǎn)品和商品類(lèi)衍生產(chǎn)品等多層次的衍生產(chǎn)品結(jié)構(gòu)將不斷建立，國(guó)際化品種不斷增多，疊加人民幣國(guó)際化深入，商業(yè)銀行在跨境衍生品市場(chǎng)交易中承擔(dān)的綜合化功能也將愈發(fā)凸顯。
再次，國(guó)際化發(fā)展將向全球化全功能銀行階段邁進(jìn)。未來(lái)隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)在全球占比的提升及中資銀行國(guó)際化水平的提升，我國(guó)可能會(huì)出現(xiàn)多家國(guó)際化業(yè)務(wù)資產(chǎn)及利潤(rùn)占比達(dá)到50%左右的全球全功能性銀行。隨著國(guó)際市場(chǎng)業(yè)務(wù)份額的逐步提升，重要性逐漸增強(qiáng)，其對(duì)國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)及集團(tuán)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)加大。
最后，金融科技在國(guó)際化進(jìn)程中將發(fā)揮重要作用。國(guó)內(nèi)銀行業(yè)務(wù)已逐步全球化，在已經(jīng)獲得全銀行牌照的市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)銀行與中國(guó)金融科技企業(yè)的合作可以為整個(gè)行業(yè)帶來(lái)巨大優(yōu)勢(shì)，從而為中資企業(yè)與中國(guó)金融科技的輸出起到良好的示范性作用。
對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理提出更高要求
在中資銀行國(guó)際化發(fā)展進(jìn)入新階段，全球經(jīng)濟(jì)、金融、政治存在較大的不確定性，國(guó)際化道路將面臨更趨復(fù)雜的經(jīng)營(yíng)環(huán)境，將對(duì)中國(guó)銀行業(yè)國(guó)際化過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)管理提出更高的要求。唐建偉總結(jié)，一是國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)更加值得重視。二是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)更高。三是合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)特別是反洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)的重要性明顯上升。四是技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)及監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。五是國(guó)際貿(mào)易局勢(shì)緊張帶來(lái)的特定風(fēng)險(xiǎn)。
他特別指出，中資銀行國(guó)際化進(jìn)程越深入，海外金融市場(chǎng)波動(dòng)性、海外流動(dòng)性問(wèn)題越值得關(guān)注。而且海外資產(chǎn)規(guī)模越大，對(duì)國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)的影響及傳染也就更大。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)涵蓋了利率、匯率以及資產(chǎn)價(jià)格等金融市場(chǎng)波動(dòng)密切相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)別，是國(guó)際化進(jìn)程中實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)與收益的動(dòng)態(tài)平衡的關(guān)鍵所在。而流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)方面，中資金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入離岸金融市場(chǎng)，海外金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入中國(guó)債券市場(chǎng)，都可能引發(fā)流動(dòng)性危機(jī)。資本賬戶(hù)管制的逐步取消增加了銀行存款波動(dòng)性，使得跨境資金流動(dòng)趨于頻繁，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性不言而喻。
豐富風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖工具
新時(shí)代加強(qiáng)中資銀行業(yè)國(guó)際化發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)防控的對(duì)策建議，唐建偉認(rèn)為，一是加強(qiáng)研究預(yù)判，制定全面國(guó)際化發(fā)展戰(zhàn)略及風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略。二是熟悉東道國(guó)環(huán)境，避免國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)。三是加強(qiáng)合規(guī)意識(shí)，避免反洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)。四是完善風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)，在集團(tuán)內(nèi)部建立全球一體化的全面風(fēng)險(xiǎn)管控體系。五是緊跟科技發(fā)展，做全球金融科技的引領(lǐng)者，參與全球金融科技監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的制定。
他最后尤其強(qiáng)調(diào)的是，在利率市場(chǎng)化有序推進(jìn)的背景下，國(guó)債期貨及金融衍生品市場(chǎng)的發(fā)展，為市場(chǎng)交易主體提供的規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)等功能顯得尤為重要。當(dāng)前，商業(yè)銀行持有國(guó)債現(xiàn)貨規(guī)模約占市場(chǎng)的三分之二，是國(guó)債現(xiàn)貨市場(chǎng)的重要參與者。未來(lái)若放開(kāi)對(duì)商業(yè)銀行限制，允許商業(yè)銀行參與國(guó)債期貨等衍生品市場(chǎng)交易，將不僅有利于豐富商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理工具，分散利率風(fēng)險(xiǎn)，還可以通過(guò)商業(yè)銀行為債務(wù)融資企業(yè)發(fā)行相關(guān)掛鉤利率的衍生產(chǎn)品而降低企業(yè)融資成本，一定程度上緩解企業(yè)融資難題。同時(shí)，商業(yè)銀行可積極加強(qiáng)與中金所等市場(chǎng)服務(wù)主體合作，通過(guò)提供信息、技術(shù)、資金等支持，助力進(jìn)一步完善國(guó)債期貨等衍生品體系。通過(guò)搭建多層次、廣覆蓋的金融衍生產(chǎn)品體系，助力金融風(fēng)險(xiǎn)合理轉(zhuǎn)移與配置，維護(hù)金融市場(chǎng)穩(wěn)定。
