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利好消息占上風 碳酸鋰股期標的齊漲

馬爽 中國證券報·中證網

  步入2月下旬,碳酸鋰期貨一改此前頹勢,主力合約價格連續7個交易日收漲,并先后突破10萬元/噸、11萬元/噸關口,29日盤中更是逼近12萬元/噸。與此同時,近日A股主要鋰業上市公司股價也有所上漲。

  業內人士表示,近期,碳酸鋰市場供給端、需求端利好消息充斥,支撐價格震蕩走強。不過,長期來看,在基本面供過于求格局籠罩下,碳酸鋰價格進一步上漲空間料受限。

  價格節節攀升

  近期,碳酸鋰期貨猶如坐上了上漲的快車,價格節節攀升。文華財經數據顯示,2月29日,碳酸鋰期貨主力合約收報109200元/噸,漲9.21%,盤中最高觸及119800元/噸,創下2023年11月22日以來新高,較2月20日盤中低點92450元/噸累計上漲29.58%。    

  “近期,碳酸鋰市場充斥著利好消息?!敝行沤ㄍ镀谪浱妓徜嚪治鰩煆埦S鑫向中國證券報記者表示,既有減產、檢修、環保等供給端的利好,也有需求端如排產大幅提升、消費品以舊換新等利好。

  消息面上,繼此前宜春鋰礦環保傳聞后,又有減產消息傳出,澳礦Mt Cattlin產量將由2023年的20.5萬噸減產至2024年13萬噸。2月26日,深圳市商務局發布《深圳市2024年促進汽車出口工作方案》,支持車企在深圳生產出口車型。

  正信期貨有色分析師張重洋也認為:“近期礦端減產和環保檢查帶來的擾動,引發市場對后續碳酸鋰供應減少風險的擔憂,疊加產業端對下游補庫的預期,支撐短期碳酸鋰期貨價格震蕩走強?!?/p>

  從深層次原因來看,張重洋認為:“經過前期持續下跌后,市場對碳酸鋰期貨做空的因素已經充分定價,支撐了期價不斷上漲?!?/p>

  現貨市場碳酸鋰價格也延續漲勢。百川盈孚數據顯示,2月29日,國內工業級碳酸鋰(99.0%為主)市場均價為9.3萬元/噸,較此前一個交易日上漲0.1萬元/噸。

  受鋰價上漲影響,A股主要鋰業上市公司股價近日也有所上漲。Wind數據顯示,截至2月29日收盤,本周以來,天齊鋰業、贛鋒鋰業、盛新鋰能累計分別上漲11.82%、9.61%、5.69%。

  進一步上漲空間料有限

  碳酸鋰期貨自2023年7月21日上市以來,價格便一路震蕩下行,12月初一度跌破86000元/噸,此后便展開低位震蕩。而今年2月下旬以來的短短幾個交易日,碳酸鋰期貨價格累計漲幅便接近30%,這是否意味著,碳酸鋰市場拐點已經到來?接受采訪的業內人士認為,在供給過剩預期未被證偽的情況下,后期碳酸鋰價格進一步上漲空間料有限。

  張維鑫認為,上述利好消息多數并不會對碳酸鋰供需關系產生實質性影響,至少還無法扭轉全年供給過剩的預期?!耙环矫?,上述部分事件對基本面的影響尚未兌現,本身只是預期,尚未真正落地。另一方面,當前市場的供給彈性遠非2021年—2022年可比,2024年全年供給過剩大概率仍會成為現實?!睆埦S鑫說。

  上述利好消息是否會對基本面產生實質影響目前尚難定論,但市場仍認可這些邏輯。張維鑫解釋稱:“由于供給和需求存在一定程度的時間錯配,且當前新增供給尚未釋放,甚至因為一些鋰鹽廠在春節期間放假、鹽湖冬季產量處在低谷,供給正處在階段性的低位水平,而需求端保持著較好的韌性,補庫預期較強。此外,在當前背景下,無論是政策上還是產業端均是利多消息,而市場資金并不需要驗證這些信息的真實性,本質上就會對情緒產生影響?!?/p>

  一德期貨有色分析師谷靜也認為:“盡管當前碳酸鋰市場上下游均有邊際好轉,但基本面供過于求格局尚未改變。后市若碳酸鋰價格想進一步上漲,除了利好消息刺激外,還需要消費端改善來提供動力?!?/p>

  展望后市,張維鑫認為,由于目前基本面處在真空期,資金行為帶有不可預測性,碳酸鋰期貨價格存在沖高的可能。但長期來看,價格或難以維持在更高水平。

  國投安信期貨高級分析師吳江也認為,短期來看,碳酸鋰價格反彈行情可能會持續。不過,從中長期來看,碳酸鋰供應過剩的判斷仍然長期有效,預計在年中特別是“五一”前后將成為碳酸鋰價格回歸跌勢的重要時間點,阻力位主要在13萬元/噸到13.5萬元/噸一線。

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