1、A股熱點(diǎn)主線是藍(lán)籌與白馬。
春節(jié)之后這一群體整體蟄伏，這種階段性調(diào)整并不改變大的趨勢(shì)，因?yàn)橘Y金抱團(tuán)的根基非常牢固，沒有動(dòng)搖。藍(lán)籌和白馬過去很長(zhǎng)一段時(shí)間處于上漲主導(dǎo)地位，獲得資金認(rèn)同感最大，賺錢效應(yīng)也最強(qiáng)，從長(zhǎng)期看可能依舊是這樣的特點(diǎn)。而從短期看，無論是等待年報(bào)數(shù)據(jù)驗(yàn)證也好，還是部分資金分流也罷，都需要沉淀一段時(shí)間，大部分個(gè)股走的是高位區(qū)間震蕩行情。從時(shí)間跨度上看，需要2-3個(gè)月份休整也都是正常的。下一個(gè)比較重要的刺激點(diǎn)在二季度末，一方面是A股納入MSCI正式執(zhí)行，另一方面是養(yǎng)老金投資建倉(cāng)力度繼續(xù)增加。
2、二線藍(lán)籌和超跌成長(zhǎng)是兩翼。
任何熱點(diǎn)主線的演繹，都需要其他一些風(fēng)格進(jìn)行鋪墊過度，畢竟A股上市公司4000家左右，投資者數(shù)量眾多，風(fēng)格各異，投資者在不同時(shí)段總有不同想法。從一季度以來的情況看，二線藍(lán)籌特別是周期價(jià)值的熱度不時(shí)增加，資金配置或者交易的行為都較為普遍，而以中小創(chuàng)板塊的成長(zhǎng)股特別是科技類個(gè)股表現(xiàn)看，資金對(duì)于中小市值行業(yè)龍頭的抱團(tuán)也漸次展開。我們不止一次的指出，這種行為，其實(shí)是在藍(lán)籌和白馬抱團(tuán)之后，投資者對(duì)于優(yōu)勢(shì)上市公司擴(kuò)大投資視野的一種體現(xiàn)，因?yàn)槎�藍(lán)籌和中小市值成長(zhǎng)股，未來會(huì)有一些公司成長(zhǎng)為大藍(lán)籌和白馬。短期看，由于兩會(huì)諸多政策信息催化，成長(zhǎng)風(fēng)格略占優(yōu)勢(shì)，包括信息3.0為代表的科技股還有繼續(xù)表現(xiàn)的機(jī)會(huì)。
3、以安全邊際為限，穩(wěn)定投資組合。
短期內(nèi)成長(zhǎng)風(fēng)格占優(yōu)，二線藍(lán)籌脈沖也較為有利，大藍(lán)籌當(dāng)中的銀行股政策利好徐徐吹來。從A股短期趨勢(shì)看，我們認(rèn)為整體上是個(gè)平衡格局，上下波動(dòng)都不大，投資者情緒處于左右擺動(dòng)之中，個(gè)股分化較大一些，但市場(chǎng)格局是健康的。因此，策略上我們建議大家繼續(xù)以超跌真成長(zhǎng)為主，適當(dāng)關(guān)注一二線藍(lán)籌作為打底，留意年報(bào)信息和政策面的繼續(xù)催化，構(gòu)建好投資組合之后，仍需要保持耐心。
