3天飆漲2200億 發(fā)生了什么？這只金融大藍(lán)籌回應(yīng)！保險股這波上漲有何邏輯？
原標(biāo)題：3天市值飆漲2200億 發(fā)生了什么？這只金融大藍(lán)籌剛剛回應(yīng)！保險股這波上漲有何邏輯？
上周五保險股大漲之時市場出現(xiàn)國壽和新華保險兩大險企合并傳聞，中國人壽在最新公告中稱傳聞不實。
澄清這一傳聞的契機還是源自其股價連續(xù)大漲，漲幅達(dá)到“異常波動”情況，需對股價敏感信息作出公告說明。繼續(xù)上周五漲停后，中國人壽本周一再度漲停，周二在其他保險股均跌的情況下再漲5%，三日累計上漲27.09%，最新市值1.4萬億。
7月1日以來，中國人壽領(lǐng)銜保險股也出現(xiàn)過一波漲停潮，當(dāng)時市場認(rèn)為的一大邏輯是“補估值”。此番中國人壽再度大漲，新華保險也在過去2天有大幅上漲，這波上漲的關(guān)鍵邏輯是什么？
國壽3天上漲27%，發(fā)布異常波動公告
8月18日晚，中國人壽發(fā)布《股票交易異常波動公告》。該公司A股股票于8月14日、8月17日、8月18日連續(xù)三個交易日收盤價格漲幅偏離值累計超過20%，構(gòu)成上交所規(guī)定的股票交易異常波動情況。
具體來說，在這3個交易內(nèi)，中國人壽股價累計上漲27.09%。數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)過三日大漲，中國人壽A股市值也突破1萬億大關(guān)，而A股市值在這三天大漲近2200億元。
中國人壽公告稱，針對公司股票交易異常波動情況，公司對有關(guān)事項進(jìn)行了自查，并向本公司控股股東集團公司發(fā)函進(jìn)行情況征詢，具體情況核實如下：
1)生產(chǎn)經(jīng)營方面，經(jīng)本公司核實，截至公告日，本公司經(jīng)營情況及外部環(huán)境未發(fā)生重大變化。
2)重大事項方面，經(jīng)本公司核實，并向本公司控股股東集團公司書面確認(rèn)，截至本公告披露日，本公司及本公司控股股東均不存在涉及本公司應(yīng)披露而未披露的重大信息，不存在影響本公司股票交易異常波動的重大事項，包括但不限于重大資產(chǎn)重組、股份發(fā)行、收購、債務(wù)重組、業(yè)務(wù)重組、資產(chǎn)剝離、資產(chǎn)注入、股份回購、股權(quán)激勵、破產(chǎn)重整、重大業(yè)務(wù)合作、引進(jìn)戰(zhàn)略投資者等重大事項。
3)媒體報導(dǎo)、市場傳聞、熱點概念情況：本公司注意到有市場傳聞涉及本公司與其他保險公司合并。經(jīng)核查，該傳聞為不實傳聞，本公司目前不存在應(yīng)披露但未披露的信息。
4)其他股價敏感信息：經(jīng)本公司核實，未出現(xiàn)其他可能對本公司股價產(chǎn)生較大影響的重大事件；本公司董事、監(jiān)事、高級管理人員、控股股東在本公司股票異常波動期間未買賣公司股票。
公告稱，中國人壽董事會確認(rèn)，公司沒有任何根據(jù)《上海證券交易所股票上市規(guī)則》等有關(guān)規(guī)定應(yīng)披露而未披露的事項或與該事項有關(guān)的籌劃、商談、意向、協(xié)議等，董事會也未獲悉根據(jù)《上海證券交易所股票上市規(guī)則》等有關(guān)規(guī)定應(yīng)披露而未披露的、對本公司股票及其衍生品種交易價格產(chǎn)生較大影響的信息；公司前期披露的信息不存在需要更正、補充之處。
中國人壽公告提醒廣大投資者理性投資，注意投資風(fēng)險。
與其他保險公司合并傳聞不實
在這份公告中，有關(guān)辟謠合并傳聞的內(nèi)容受到關(guān)注。
上周五，在中國人壽和新華保險領(lǐng)銜保險板塊上漲時，有關(guān)于這兩家保險公司合并的市場傳聞出現(xiàn)。近期在證券業(yè)打造航母級機構(gòu)不斷有券商合并傳聞的環(huán)境下，這一傳聞引起了一定的關(guān)注，似乎為這兩家險企的大漲作了一個注腳，盡管當(dāng)天保險業(yè)內(nèi)人士普遍對此傳聞付之一笑。
值得一提的是，中國人壽并未專門就合并傳聞發(fā)布公告，而是在《股票交易異常波動公告》就各類股價敏感信息分別回應(yīng)時，就合并傳聞作出了澄清。
隨著中國人壽最新公告“經(jīng)核查，該傳聞為不實傳聞”后，這一傳聞也得到了官方辟謠。
中國人壽領(lǐng)漲，保險股新一波反彈是何邏輯
之所以券業(yè)合并的傳聞被套用在了國壽和新華保險之上，也一定程度上是因為市場要給這波保險股上漲找一個理由。經(jīng)歷了7月1日到10日期間的連續(xù)大漲，保險股“補漲”邏輯似乎越來越不好用了。
相較7月初時多數(shù)為低估的情況，保險股最新估值已經(jīng)分化。從保險公司內(nèi)含價值估值指標(biāo)看，相較于7月初時，多數(shù)保險股的PEV有提升。其中，中國人壽從不到1倍提升到了1.24倍；新華保險也提升到了0.84倍，不過仍低于1倍；中國太保0.73倍，與7月初時相比提升并不明顯。
而保險板塊中尤以中國人壽、新華保險表現(xiàn)較好，核心上漲邏輯是什么？券商中國記者采訪機構(gòu)投資者了解，中國人壽和新華保險領(lǐng)銜的新一波上漲，可能有一個重要的因素——利率。
一位機構(gòu)投資者分析，最近國家連續(xù)表達(dá)的意思比較明確，國內(nèi)利率再下行的空間很小了，現(xiàn)在相當(dāng)于底部區(qū)域，邊際改善的預(yù)期很高。利率下行趨勢此前是打壓保險公司估值的一個重要因素，隨著預(yù)期改善，保險股上行的動力釋放，尤以壽險標(biāo)的中國人壽和新華保險受益最大。
多份券商研報分析保險板塊時，也都提到了利率因素。
招商證券非銀最新研報維持保險板塊“推薦”評級，主要基于4點分析，包括利率企穩(wěn)向上動力十足，經(jīng)濟的持續(xù)復(fù)蘇將促進(jìn)“順周期屬性”的保險板塊估值提升。
國泰君安證券研報稱，負(fù)債端改善的確定性疊加經(jīng)濟復(fù)蘇帶來的資產(chǎn)端超預(yù)期是更看好保險的核心邏輯。其提到，經(jīng)濟復(fù)蘇帶來的國債收益率上行，是保險板塊最大的催化劑。維持前期更看好保險板塊的判斷，更看好EV對國債利率敏感性更高的純壽險個股。
與此同時，中國人壽和新華保險上漲還與這兩家險企保險業(yè)務(wù)良好表現(xiàn)有關(guān)。今年1-7月中國人壽、新華保險保費分別同比增長12%、30%，高于其他上市同業(yè)。另外，從以往經(jīng)驗看，中國人壽和新華保險的股價彈性也是高于其他同業(yè)的。
