券商積極布局做市業(yè)務 北交所改革有望帶來新機遇

　　本報記者 吳珊

　　見習記者 方凌晨

　　時隔5個月，年內(nèi)第二家券商獲批上市證券做市交易業(yè)務資格。

　　9月22日晚，中泰證券股份有限公司（以下簡稱“中泰證券”）發(fā)布公告稱，于近日收到中國證監(jiān)會批復，核準其上市證券做市交易業(yè)務資格。中泰證券成為繼中國國際金融股份有限公司（以下簡稱“中金公司”）后，年內(nèi)獲批做市業(yè)務資格的又一家券商。目前，中泰證券擁有股票期權(quán)做市、國債期貨做市、滬深300股指期權(quán)做市商等多項做市業(yè)務資格。

　　證監(jiān)會官網(wǎng)顯示，截至9月24日，目前已有申萬宏源證券、華泰證券、中國銀河證券、中信建投證券、東方證券、財通證券、國信證券、國金證券、中信證券、興業(yè)證券、招商證券、浙商證券、東吳證券、國泰君安證券、安信證券、中金公司、中泰證券等17家券商獲批上市證券做市交易業(yè)務資格，西部證券、東方財富證券等券商仍在此項業(yè)務資格申請中。另有部分券商也在積極申請股票期權(quán)做市業(yè)務資格、上交所債券做市業(yè)務資格等。

　　在9月13日披露的投資者關(guān)系活動記錄表中，中泰證券表示：“做市業(yè)務方面，中泰證券嚴格履行期權(quán)做市商合規(guī)報價職責，2023年上半年，新增上交所科創(chuàng)50ETF期權(quán)做市資格，滬深交易所各期權(quán)品種主做市商月度評級均為最高評級AA，截至2023年6月30日，新三板做市數(shù)量58家�！�

　　談及券商積極布局做市業(yè)務的原因，中信證券首席經(jīng)濟學家明明對《證券日報》記者表示：“一是有利于券商向‘綜合金融服務提供商’轉(zhuǎn)型發(fā)展，提升與投行業(yè)務、財富管理等協(xié)同聯(lián)動，延展客戶服務鏈條；二是有利于強化券商場內(nèi)場外衍生品業(yè)務的協(xié)同發(fā)展，提升其風險對沖能力。”

　　在北京社科院副研究員王鵬看來，布局做市業(yè)務不僅可以拓展券商的業(yè)務線，還可為券商提供更多的盈利機會，增加利潤來源。

　　“看數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，部分投行業(yè)務排名靠前的券商，做市業(yè)務排名也相對靠前，說明長期看好科創(chuàng)板和北交所生態(tài)發(fā)展，積極打造核心競爭優(yōu)勢�！遍_源證券北交所研究中心總經(jīng)理諸海濱對《證券日報》記者表示。

　　北交所改革也有望為券商做市業(yè)務帶來新的機遇。

　　“北交所改革降低了做市商門檻，便利做市商券源獲取，有利于增加做市交易，從而活躍市場，完善投資者結(jié)構(gòu)，增強北交所交易定價等功能；同時，北交所利好政策頻出，將為做市商提供更多的市場投資機會。”明明表示。

　　“券商做市業(yè)務，一方面是要創(chuàng)造流動性，另一方面是能實現(xiàn)盈利�！敝T海濱表示，引入做市商機制后，相當于市場上多了一類“專業(yè)投資者”，并不會影響投資者過往的交易習慣。也不會額外增加投資者的交易成本，或有助于縮小股票買賣價差、降低投資者的交易成本。

　　隨著券商做市業(yè)務的不斷發(fā)展，也對券商提出了更高的要求。明明認為，首先，券商需要建立科學嚴格的風險管理模式，從策略、系統(tǒng)、人員等多方面全面提升業(yè)務能力；其次，券商應以服務市場為核心開展做市業(yè)務，通過一級市場發(fā)行與二級市場流動性提升，整體降低企業(yè)融資成本，切實服務實體經(jīng)濟；最后，券商需要完善客戶畫像，提供精準、及時、有效的報價，滿足客戶多元化財富管理需求。