中國核電IPO吸金1.1萬億 99基金7520億頂格申購

　　6月2日，包括中國核電(601985.SH)在內的11只新股進行網上、網下申購。

　　對一眾躍躍欲試的打新機構而言，中國核電的網下申購終于讓“英雄有了用武之地。”

　　公司公告顯示，本次網下發(fā)行提交了有效報價的投資者數量為69家，管理的配售對象數量為147個。

　　如果網下入圍機構全額申購的話，中國核電網下凍結資金金額將超過1.1萬億元之巨。其一家網下凍結資金規(guī)模就已遠超此前一批全部網下凍結資金總額。

　　當天，朝陽永續(xù)一位人士對21世紀經濟報道記者表示，“朝陽永續(xù)正和國聯(lián)安攜手推出一款1:5劣后的打新私募產品，之所以選擇這個時點發(fā)行，主要是考慮到今年下半年還會有銀行證券等多只大盤藍籌股加入上市隊列。這些藍籌股一方面有著更好的漲幅預期，另一方面也需要巨額的資金和市值儲備。對于超級大盤股，散戶打新的優(yōu)勢明顯沒有機構強�！�

　　該人士稱，其投資目標就是在控制風險的基礎上，通過結構化專戶對接國聯(lián)安打新基金以及現(xiàn)金、存款和貨幣市場工具。(點此查看打新基金獲配榜)

　　99只基金耗資7520億元申購

　　此次中國核電募資規(guī)模超過135億元，國泰君安分析師孫金鉅預期網上和網下中簽率都將出現(xiàn)明顯提升。

　　參考3月發(fā)行的東方證券(600958.SH)，發(fā)行規(guī)模100億，公募社保中簽率超過0.87%。其料公募社保的中簽率有望超過0.5%，上市后預期漲幅300%，僅中國核電單只個股有望給網下機構貢獻1.5%的收益率。

　　發(fā)行公告顯示，此次參與詢價的公募基金多達116只，最終有99只基金報價有效成功入圍，擬申購總量2218.318億股，合計動用資金總量達7520億元。

　　在成功入圍的基金中，有多達59只是頂格申購中國核電，即每只基金擬申購新股數達到27.237億股，其總數占入圍基金總數的六成。

　　在頂格申購的基金中，鵬華旗下有7只基金入圍，在所有公司中頂格申購基金數量最多。國泰和中歐基金則各有5只基金頂格申購，銀華基金、國投瑞銀基金則各有4只和3只頂格申購，中銀、中海、招商等9家公司均有2只基金頂格申購。此外，還有11只基金擬申購股數超過20億股。

　　中金公司研究員王漢鋒預計，中國核電的網上凍結資金為5000億-6000億元，隱含網上申購倍數為約135至150倍。如果實際情況超過150倍，則網下獲配比例有低于0.2%的風險。

　　我們預計中國核電回撥后網上網下7:3的可能性較大。若按網上申購戶數240萬-280萬戶，平均每戶市值底倉18.5-21萬元，則網上倍數在110-140倍的區(qū)間，預計回撥 40%的可能性較大。 王漢鋒稱。

　　打新基金快速擴容

　　與此同時，隨著次新股表現(xiàn)持續(xù)火爆，目前市場上申購新股的基金亦出現(xiàn)快速擴張。

　　孫金鉅估算，現(xiàn)有打新基金規(guī)模約6000億。其中，2015年之前成立的產品約2500億~3000億規(guī)模，2015年2月之后成立的基金約3000億規(guī)模。其料未來有望沖破9000億。

　　孫金鉅表示，盡管2015年第5和第6批新股中網下公募基金的中簽率在千一附近， 預期上市后平均漲幅超過300%，純打新的年化收益率超過7.2%，如果算上現(xiàn)金管理類貢獻1.5%，年化收益率已超過8.7%。

　　國聯(lián)安基金公司固定收益部總監(jiān)、新股策略團隊負責人馮俊稱，“2015年，面對上市公司數量翻倍的一級市場，對打新基金而言，是不可多得的好機會。次新股行情十分火爆，賺錢效應仍在持續(xù)，較高收益率會吸引更多資金流入�！�

　　統(tǒng)計數據表明，從最近3個月獲配新股數量靠前的基金中篩選出股票占比低于5%，債券占比低于50%的“純新股”基金來看，最近3個月累計收益率基本上都超過3%，年化收益率均超過12%。

　　王漢鋒表示，今年第三四批的新股上市平均最高漲幅分別為613%和711%。盡管本批新股的行業(yè)屬性和基本面情況均弱于前兩批，且有大盤股發(fā)行，因此預計上市后平均最高漲幅在 300%-400%之間。

　　“在打新基金快速擴容背后，主要受無風險收益率吸引，加之A類機構存在獲配優(yōu)勢，有部分保險年金和其他機構從B、C類通道退出，借道A類進行申購�！� 孫金鉅稱。