探索基金投顧新打法 頭部公募聯(lián)手券商創(chuàng)設(shè)投顧學(xué)院

　　基金、券商和第三方在基金投顧業(yè)務(wù)賽道上的業(yè)務(wù)布局，可能即將出現(xiàn)新玩法。

　　在基金投顧遍地開花之際，頭部公募基金、券商、三方銷售合力成立投顧賽道相關(guān)公司。證券時報記者注意到，近期，易方達、廣發(fā)基金這兩家頭部公募基金公司聯(lián)合廣東省轄區(qū)內(nèi)4家券商和第三方盈米基金子公司合資成立了廣州投資顧問學(xué)院管理有限公司，該公司經(jīng)營范圍覆蓋了業(yè)務(wù)培訓(xùn)、證券財務(wù)顧問服務(wù)和招生輔助服務(wù)等。

　　與此同時，廣東省3家券商子公司和盈米基金子公司還單獨成立了廣州投顧產(chǎn)業(yè)鏈投資有限公司，該公司董事長由盈米基金CEO肖雯擔(dān)任，經(jīng)營范圍為信息技術(shù)咨詢服務(wù)，企業(yè)管理咨詢等。

　　機構(gòu)聯(lián)手設(shè)投顧學(xué)院

　　天眼查App顯示，近日，廣州投資顧問學(xué)院管理有限公司成立，法定代表人為陳海波，注冊資本9500萬元，經(jīng)營范圍含業(yè)務(wù)培訓(xùn)（不含教育培訓(xùn)、職業(yè)技能培訓(xùn)等需取得許可的培訓(xùn)）、教育教學(xué)檢測和評價活動、招生輔助服務(wù)、證券財務(wù)顧問服務(wù)、接受金融機構(gòu)委托從事信息技術(shù)和流程外包服務(wù)等。

　　該公司由多家位于廣東證監(jiān)局轄下的機構(gòu)共同發(fā)起設(shè)立，涉及廣發(fā)證券、易方達基金、廣發(fā)基金、東莞證券、粵開證券、萬聯(lián)證券和盈米基金。廣東省本地的4家券商、兩家頭部公募基金和基金銷售（基金投顧）展開合作，陣容空前，可謂強強聯(lián)合。

　　其中，廣發(fā)基金、廣發(fā)乾和投資、易方達基金持股比例均為21.05%。公開數(shù)據(jù)顯示，易方達基金、廣發(fā)基金的公募管理規(guī)模穩(wěn)居全國前二；廣發(fā)乾和投資則是廣發(fā)證券全資設(shè)立的另類投資子公司，經(jīng)營范圍為項目投資和投資管理。

　　此外，東莞證券子公司東莞市東證宏德投資、粵開證券子公司粵開創(chuàng)新投資、萬聯(lián)證券子公司萬聯(lián)廣生投資持有廣州投資顧問學(xué)院股份比例均為10.53%；獨立基金銷售和基金投顧機構(gòu)盈米基金旗下盈米信息技術(shù)則持有5.26%的股份。

　　或涉及基金投顧業(yè)務(wù)

　　值得關(guān)注的是，廣州投資顧問學(xué)院管理有限公司名稱中的“投資顧問”和“學(xué)院”的字樣，以及經(jīng)營范圍中關(guān)于業(yè)務(wù)培訓(xùn)、證券財務(wù)顧問服務(wù)的涵蓋，也引發(fā)市場關(guān)注。

　　業(yè)內(nèi)人士認為，從公開信息看，廣州投資顧問學(xué)院管理有限公司的成立或是由政府牽頭廣東省本地的金融頭部機構(gòu)支持投顧業(yè)務(wù)發(fā)展的項目，而易方達基金、廣發(fā)基金和盈米基金的出現(xiàn)，則意味著或與基金投顧業(yè)務(wù)有較大關(guān)聯(lián)。

　　證券時報記者注意到，隨著公募行業(yè)的激烈競爭和高質(zhì)量發(fā)展的需求，越來越多的基金開始探索以基金客戶為中心的投資模式，同時也使得尋求第二增長曲線的基金公司期望在投資顧問業(yè)務(wù)上有更多突破。

　　基金投顧業(yè)務(wù)的發(fā)展至今已有近4年。證監(jiān)會于2019年10月下發(fā)《關(guān)于做好公開募集證券投資基金投資顧問業(yè)務(wù)試點工作的通知》，行業(yè)期待已久的公募基金投資顧問業(yè)務(wù)試點正式落地，由此開啟了基金銷售從銷量導(dǎo)向的賣方時代向以客戶利益為導(dǎo)向的買方時代轉(zhuǎn)型。

　　這幾年，投顧業(yè)務(wù)發(fā)展極為迅猛。在基金投顧業(yè)務(wù)推出之初，當(dāng)時僅有易方達基金、南方基金、華夏基金、嘉實基金和中歐基金5家基金公司或旗下子公司正式獲得證監(jiān)會首批基金投資顧問業(yè)務(wù)試點資格，而今基金投顧業(yè)務(wù)試點公司已遍地開花。數(shù)據(jù)顯示，截至2023年3月底，共有60家機構(gòu)納入基金投顧試點，涵蓋券商、基金、銀行和第三方銷售機構(gòu)，服務(wù)資產(chǎn)規(guī)模增至1464億元，客戶總數(shù)也達到了524萬戶。

　　基金投顧在相當(dāng)程度上改善了客戶的投資體驗，同時也增強了基金公司業(yè)務(wù)的黏性。根據(jù)廣發(fā)基金發(fā)布的基金投顧2周年數(shù)據(jù)報告顯示，購買該投顧的客戶復(fù)購率達66.26%，客戶留存率為75.39%。從2021年8月18日至今年7月底，廣發(fā)基金直銷平臺的基金投顧客戶的人均交易次數(shù)為3.8次，低于同期該機構(gòu)個人客戶公募非貨產(chǎn)品主動交易次數(shù)均值（28.9次）。

　　今年6月，證監(jiān)會出臺《公開募集證券投資基金投資顧問業(yè)務(wù)管理規(guī)定（征求意見稿）》，指出基金投顧業(yè)務(wù)試點已基本具備轉(zhuǎn)常規(guī)條件。

　　目前，基金公司及基金子公司、券商、三方機構(gòu)等機構(gòu)都在加速“跑馬圈地”，開發(fā)獨特打法以突出重圍。未來，更多類型的機構(gòu)有望進入賽道，各基金投顧機構(gòu)對自身投顧品牌建設(shè)進入加速期。

　　基金投顧多個問題待解

　　證券時報記者在采訪華北一家公募基金高管時，對方曾直言基金銷售中存在諸多問題，如把高風(fēng)險基金推給風(fēng)險承受能力小的投資者、在市場高位極力推薦熱門基金、贖舊買新等。這些問題導(dǎo)致基金持有體驗很差，并帶來了較高的投訴率，不規(guī)范的基金銷售對基金品牌造成負面影響。

　　證券時報記者此前通過問卷調(diào)查發(fā)現(xiàn)，國內(nèi)基金投顧業(yè)務(wù)發(fā)展仍面臨困境和難點：

　　一是分支機構(gòu)積極性不高。根據(jù)問卷調(diào)查，22家中有高達41%的受訪機構(gòu)稱分支機構(gòu)對參與基金投顧業(yè)務(wù)的積極性不高，重心仍然在產(chǎn)品銷售上；有27.27%的機構(gòu)表示積極性一般，需要靠總部費用來補貼；僅有13.64%機構(gòu)表示分支機構(gòu)做基金投顧業(yè)務(wù)積極性較高。

　　二是機構(gòu)當(dāng)前財富管理的重心主要在產(chǎn)品銷售上。這也是制約基金投顧業(yè)務(wù)發(fā)展的重要因素之一。

　　三是51.35%的機構(gòu)選擇“投資者簽約了基金投顧也不賺錢”。華中地區(qū)一家機構(gòu)稱，基金投顧簽約客戶整體盈利性低。

　　四是45.95%的機構(gòu)認同“基金投顧顧問服務(wù)不足，與投資者購買公募基金相比無太大差異”。北京一家大型券商人士表示，從客戶角度來看，購買基金與簽約基金投顧委托機構(gòu)購買基金體驗差別不大。

　　投資顧問是基金投顧專業(yè)水平和服務(wù)質(zhì)量最直接的體現(xiàn)，也是投顧業(yè)務(wù)的重中之重。圍繞基金分析、組合分析、策略方案、賬戶管理、持續(xù)服務(wù)等環(huán)節(jié)，投資顧問面對不同類型客戶的特點和需求，需要提供差異化服務(wù)。

　　可見，專業(yè)能力和服務(wù)覆蓋程度同樣影響基金投顧的發(fā)展。

　　券商開展基金投顧業(yè)務(wù)的優(yōu)勢在于，廣泛的客戶基礎(chǔ)、專業(yè)的投研團隊、豐富的服務(wù)經(jīng)驗，尤其是以遍布全國各地的分支機構(gòu)為依托，可以更好地觸達客戶，增強客戶信任度�；�金公司開展投顧業(yè)務(wù)的優(yōu)勢在于，其強大的投研能力、豐富的產(chǎn)品運作經(jīng)驗以及較高的品牌認可度�；�金銷售機構(gòu)在連接客戶的“顧”部分具有天然優(yōu)勢。

　　對此，業(yè)內(nèi)人士認為，此次廣東省多家券商、公募基金和銷售機構(gòu)強強聯(lián)合，加強全面合作，積極發(fā)揮各自的專業(yè)優(yōu)勢，共同打造投資顧問學(xué)院，將有助于加強投資顧問團隊實力和提高投資顧問的隊伍，為投資者提供個性化、精細化的投資顧問服務(wù)。