品牌工程指數(shù)上周漲7.64%

　　上周市場(chǎng)大幅上漲，中證新華社民族品牌工程指數(shù)上漲7.64%，報(bào)1803.38點(diǎn)。中國(guó)軟件、中航沈飛、東方財(cái)富等成分股表現(xiàn)亮眼。展望后市，機(jī)構(gòu)認(rèn)為，隨著增量政策逐漸落地，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面出現(xiàn)明顯回升趨勢(shì)，基本面將成為下一階段行情的重要驅(qū)動(dòng)因素。

　　多只成分股表現(xiàn)亮眼

　　上周市場(chǎng)大幅上漲，上證指數(shù)上漲5.51%，深證成指上漲6.75%，創(chuàng)業(yè)板指上漲9.32%，滬深300指數(shù)上漲5.50%，品牌工程指數(shù)上漲7.64%，報(bào)1803.38點(diǎn)。

　　上周品牌工程指數(shù)多只成分股表現(xiàn)亮眼。具體來(lái)說(shuō)，中國(guó)軟件上漲39.79%，排在漲幅榜首位；中航沈飛上漲33.54%，居次席；東方財(cái)富和恒生電子分別上漲22.78%、22.57%；中芯國(guó)際上漲18.26%；絕味食品、北方華創(chuàng)、中微公司漲逾15%；紫光股份、洋河股份漲逾14%；金山辦公、芒果超媒、中航高科、愛(ài)爾眼科、國(guó)瓷材料、長(zhǎng)電科技漲逾13%；三全食品、華大基因、海信家電、卓勝微、愛(ài)美客漲逾12%。

　　下半年以來(lái)，東方財(cái)富上漲167.42%，排在漲幅榜首位；中國(guó)軟件上漲119.59%，居次席；中芯國(guó)際上漲117.57%；恒生電子和滬硅產(chǎn)業(yè)分別上漲79.28%、67.79%；愛(ài)爾眼科、中微公司、中航沈飛漲逾50%；廣聯(lián)達(dá)、中航高科、華大基因、藥明康德、歐派家居、寧德時(shí)代等漲逾40%；愛(ài)美客、泰格醫(yī)藥、長(zhǎng)電科技、芒果超媒、桃李面包等多只成分股漲逾30%。

　　基本面持續(xù)改善

　　展望后市，星石投資認(rèn)為，總體來(lái)說(shuō)，當(dāng)前國(guó)內(nèi)政策穩(wěn)經(jīng)濟(jì)決心較大，在政策組合拳不斷發(fā)力的背景下，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)逐步企穩(wěn)是大概率事件，A股市場(chǎng)的主要交易邏輯聚焦國(guó)內(nèi)基本面表現(xiàn)，而海外因素的影響有限。10月以來(lái)，很多跡象表明，海外因素對(duì)中國(guó)資產(chǎn)的影響，多為短期結(jié)構(gòu)性擾動(dòng)。隨著增量預(yù)期明確、政策逐漸落地，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)有望在未來(lái)出現(xiàn)較明顯的回升，基本面或成為下一階段股市的重要驅(qū)動(dòng)因素。

　　清和泉資本認(rèn)為，10月以來(lái)，市場(chǎng)對(duì)于財(cái)政政策預(yù)期較高，包括化債、地產(chǎn)、消費(fèi)刺激、補(bǔ)充銀行資本金等多方面，而政策實(shí)際落地規(guī)?；痉项A(yù)期，結(jié)構(gòu)上與市場(chǎng)預(yù)期存在一定差異。未來(lái)的核心在于基本面因素的兌現(xiàn)：一是目前政策轉(zhuǎn)向已經(jīng)非常確定，資本市場(chǎng)也給予了非常正面的反映，短期市場(chǎng)估值修復(fù)較為到位；二是從政策落實(shí)到基本面兌現(xiàn)，未來(lái)需要一段時(shí)間驗(yàn)證。從四季度情況來(lái)看，目前經(jīng)濟(jì)已經(jīng)有所好轉(zhuǎn)，未來(lái)需要觀察基本面改善的持續(xù)性，從而研判是否會(huì)對(duì)市場(chǎng)形成更加堅(jiān)實(shí)和強(qiáng)有力的支撐。

　　清和泉資本表示，基本面改善會(huì)給市場(chǎng)帶來(lái)更多投資機(jī)會(huì)。近期市場(chǎng)的主要機(jī)會(huì)來(lái)自部分行業(yè)困境反轉(zhuǎn)，部分主題投資也較為活躍，一方面來(lái)自相關(guān)行業(yè)政策的催化，另一方面來(lái)自市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好的提升。隨著市場(chǎng)整體估值修復(fù)到位，經(jīng)濟(jì)基本面持續(xù)改善，更多結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)將逐漸涌現(xiàn)。