財通基金張胤：關注醫(yī)藥投資三大方向

　　中證網(wǎng)訊（記者 魏昭宇）2月29日，財通基金基金經(jīng)理張胤表示，目前醫(yī)藥行業(yè)估值處于歷史低位區(qū)間，具備較好性價比。2020年至2023年，醫(yī)藥行業(yè)分別經(jīng)歷多次股價調(diào)整，本質(zhì)是估值的消化。經(jīng)過前期風險的持續(xù)釋放，Wind數(shù)據(jù)顯示，目前醫(yī)藥生物指數(shù)（申萬）估值處于歷史低位，醫(yī)藥行業(yè)相對大盤的估值溢價率也不斷收窄，處于較低水平，醫(yī)藥板塊目前已具備較好關注性價比。

　　談到看好的醫(yī)藥投資方向，張胤提到了三大方向：創(chuàng)新藥、中藥、國際化。

　　創(chuàng)新藥方面，張胤認為，一方面，藥審改革帶來新藥獲批加速及醫(yī)?？焖贉嗜耄?015年藥監(jiān)局新藥審評改革，審評制度更加科學，審評效率提高。隨著醫(yī)保談判常態(tài)化運行，新藥上市后能更快進入醫(yī)保，加快創(chuàng)新藥的放量速度。另一方面，國內(nèi)頭部創(chuàng)新藥企開始進入商業(yè)化階段，產(chǎn)業(yè)化水平不斷提高。臨床中的部分產(chǎn)品已經(jīng)實現(xiàn)了“全球新”并實現(xiàn)了海外授權，得到了大藥企的認可。

　　中藥方面，張胤表示，供給端，中醫(yī)藥服務將覆蓋更多人群；需求端，自我診療意愿提升和養(yǎng)生需求快速增長；支付端，醫(yī)保或?qū)⑾蛑嗅t(yī)藥傾斜；價格端，中成藥集采降幅相對溫和，有望以價換量。

　　國際化方面，張胤表示，隨著中國醫(yī)藥行業(yè)的產(chǎn)業(yè)升級，中國擁有完全自主知識產(chǎn)權的很多品種都在邁向放量期，或者說已經(jīng)進入更成熟的階段，醫(yī)藥“出海”迎來多點開花的時間節(jié)點，未來可能會看到更多具備國際競爭力的醫(yī)藥企業(yè)。