板塊熱度持續(xù)升溫 多家公募提前“搶籌”消費(fèi)電子

　　近期，蘋果、蔚來等多家公司相繼發(fā)布智能手機(jī)等多款電子產(chǎn)品。資本市場上，消費(fèi)電子板塊持續(xù)活躍，相應(yīng)概念指數(shù)近期不斷攀升，部分個股領(lǐng)跑市場。

　　換機(jī)潮要來了嗎？消費(fèi)電子板塊將迎來新一輪上升周期？業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著出貨量環(huán)比回升，消費(fèi)電子行業(yè)進(jìn)入被動去庫存階段，有望迎來需求拐點(diǎn)。在經(jīng)歷了近3年的調(diào)整之后，消費(fèi)電子板塊已具備較高的投資價值，在上行期有望迎來彈性可觀的價值重估。

　　消費(fèi)電子板塊受熱捧

　　近期，受多款智能電子產(chǎn)品上市消息的驅(qū)動，消費(fèi)電子板塊熱度持續(xù)升溫。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至10月7日，萬得消費(fèi)電子產(chǎn)品行業(yè)指數(shù)近一個月以來漲幅超過5%。

　　個股方面，近一個月以來，匯創(chuàng)達(dá)、晶方科技、冠石科技、聚辰股份、寶明科技等多只消費(fèi)電子板塊個股漲幅明顯，甚至斬獲多個漲停板。以冠石科技為例，該股在9月6日、9月7日、9月8日等多個交易日均迎來漲停。公開資料顯示，該公司的主營業(yè)務(wù)為半導(dǎo)體顯示器件及特種膠粘材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

　　中國證券報記者發(fā)現(xiàn)，不少消費(fèi)電子板塊個股在近期受到熱捧之前，在二季度就獲得了多家公募的大手筆“搶籌”，其中不乏明星基金經(jīng)理管理的產(chǎn)品。比如，知名基金經(jīng)理謝治宇、葉峰共同管理的興全合潤混合在二季度加倉了智能快充龍頭奧海科技。半年報顯示，截至二季度末，興全合潤混合持有奧�？萍�378.00萬股，與一季度末的持股量相比，增加了7.27萬股。

　　公開資料顯示，奧海科技主要從事充電器、移動電源等智能終端充儲電產(chǎn)品的設(shè)計、研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品主要應(yīng)用于智能手機(jī)、智能穿戴設(shè)備(智能手表、VR眼鏡等)、智能家居(電視棒、智能排插、家用路由器、智能攝像頭等)、智能音箱等領(lǐng)域。

　　除了提前布局，公募對消費(fèi)電子板塊上市公司的調(diào)研步伐也迎來了一波小高潮。例如，8月30日，射頻龍頭卓勝微吸引了包括華夏基金、銀華基金、鵬華基金、招商基金、國泰基金、匯添富基金、交銀施羅德基金、華寶基金、易方達(dá)基金等在內(nèi)的20余家公募機(jī)構(gòu)前來調(diào)研。

　　卓勝微在接受調(diào)研中提到，經(jīng)過多年深耕和積累，公司產(chǎn)品類型從分立器件到射頻模組逐步豐富。其中，在2023年上半年，公司射頻模組銷售占比達(dá)31.98%，較去年同期提升1.22個百分點(diǎn)。模塊化是射頻前端領(lǐng)域順應(yīng)技術(shù)和產(chǎn)品復(fù)雜化的必然趨勢，預(yù)計射頻模組銷售占比仍將會持續(xù)提升。

　　此外，鋰電池板塊的德賽電池，光學(xué)鏡頭板塊的思特威等涉及消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈多個環(huán)節(jié)的上市公司，近期也獲得公募機(jī)構(gòu)的積極調(diào)研和密切關(guān)注。

　　迎較好布局窗口

　　在東吳基金權(quán)益基金經(jīng)理丁戈看來，消費(fèi)電子是創(chuàng)新型消費(fèi)，具有供給創(chuàng)造需求的屬性特征，如今，消費(fèi)電子板塊可能已經(jīng)到了難得一遇的投資布局窗口。

　　“市場較為擔(dān)心的兩個方面集中在創(chuàng)新能力不足及消費(fèi)意愿低下。我們認(rèn)為參考2000年以來消費(fèi)電子板塊的創(chuàng)新消費(fèi)特征，在每一輪新技術(shù)爆發(fā)期，電子消費(fèi)品作為前置的基礎(chǔ)設(shè)施，在消費(fèi)者端的滲透都出現(xiàn)過快速的提升和增長。而相應(yīng)的在每一輪逆周期政策和穩(wěn)增長政策的呵護(hù)下，居民收入增長預(yù)期和消費(fèi)信心的恢復(fù)是可以期待的，這也可能會轉(zhuǎn)化成新的消費(fèi)意愿，對應(yīng)消費(fèi)電子板塊創(chuàng)新周期時的市場認(rèn)可�！倍「陮τ浾弑硎�，消費(fèi)電子板塊在經(jīng)歷了近3年的調(diào)整之后，目前行業(yè)估值水平參考Wind數(shù)據(jù)已經(jīng)來到10年期個位分位數(shù)，貼近歷史極致的負(fù)1倍標(biāo)準(zhǔn)差，下跌空間非常有限。

　　“我們相對較為看好AI驅(qū)動的換機(jī)周期來臨，存儲板塊的拐點(diǎn)型機(jī)會，同時看好AI服務(wù)器的供應(yīng)鏈、萬物智聯(lián)下的智能家居數(shù)字芯片、智能駕駛的GPT時刻、元宇宙數(shù)字人與空間計算，以及我國芯片領(lǐng)域的國產(chǎn)化投資機(jī)會�！倍「瓯硎�。

　　海富通基金基金經(jīng)理?xiàng)顚幖伪硎�，首先，國�?nèi)手機(jī)的銷量明年預(yù)計會復(fù)蘇，扭轉(zhuǎn)過去幾年下滑的情況；其次，在手機(jī)芯片產(chǎn)業(yè)鏈上，如芯片制造環(huán)節(jié)、衛(wèi)星通信、BMS芯片、射頻前端等環(huán)節(jié)的公司可能會迎來投資機(jī)遇。

　　短期來看，丁戈表示，會關(guān)注三季度消費(fèi)電子板塊的經(jīng)營業(yè)績情況，相信單季度業(yè)績創(chuàng)歷史新高的企業(yè)以及單季度環(huán)比持續(xù)改善的困境反轉(zhuǎn)企業(yè)，有望具備投資價值。